BofA: Lãi suất đã tăng quá mức giữa cú sốc dầu mỏ kiểu thập niên 1970

Phân tích cốt lõi của BofA về lãi suất

Các nhà phân tích của Bank of America báo cáo rằng lãi suất dường như đã bị bán quá mức. Đánh giá này được đưa ra khi cú sốc nguồn cung dầu hiện tại cho thấy nhiều điểm tương đồng với các cuộc khủng hoảng những năm 1970, mặc dù phản ứng của thị trường khác biệt đáng kể.

Tổng quan về tình hình

Việc eo biển Hormuz gần như bị đóng cửa phản ánh các cú sốc dầu mỏ năm 1973 và 1979. Một cuộc khảo sát của BofA chỉ ra rằng 64% số người được hỏi kỳ vọng giá dầu sẽ đạt trung bình trên 90 USD trong những tháng tới. Không giống như những năm 1970 khi thời gian đáo hạn tăng mạnh, áp lực lạm phát hiện tại đã gây ra một đợt bán tháo lãi suất trên toàn bộ đường cong.

Tác động thị trường và khuyến nghị

Dữ liệu định vị cho thấy các nhà đầu tư đã bán tháo trên toàn bộ đường cong. BofA khuyến nghị mua hợp đồng tương lai SOFR M8 ở phân khúc ngắn hạn của Mỹ. Đối với phân khúc dài hạn, ngân hàng ưu tiên trái phiếu chính phủ Úc kỳ hạn 10 năm và trái phiếu Bund của Đức kỳ hạn 10 năm. Trong lịch sử, S&P 500 đã hoạt động tốt trong những giai đoạn như vậy, mặc dù hiệu suất cổ phiếu gần đây đã bị tụt lại phía sau.

Triển vọng kết luận

Mặc dù kịch bản cú sốc dầu mỏ giống với các sự kiện lịch sử, nhưng đợt bán tháo lãi suất hiện tại đánh dấu một sự khác biệt quan trọng. Các nhà đầu tư đang theo dõi xem liệu luận điểm về việc bán quá mức của BofA có thành hiện thực hay không, đặc biệt là vì các đợt tăng giá dầu do chiến tranh gây ra kể từ năm 1988 thường chỉ tồn tại trong thời gian ngắn.

Câu hỏi thường gặp

Hỏi: Quan điểm chính của Bank of America về lãi suất là gì?
Đ: Các nhà phân tích của BofA tin rằng lãi suất hiện đang bị bán quá mức, cho thấy chúng đã biến động quá xa để phản ứng với áp lực lạm phát gần đây từ cú sốc dầu mỏ.

Hỏi: Cú sốc dầu mỏ hiện tại khác với những năm 1970 như thế nào?
Đ: Mặc dù sự gián đoạn nguồn cung tương tự, nhưng phản ứng của thị trường lại khác. Vào những năm 1970, lãi suất tăng mạnh, trong khi hiện tại lãi suất đã bị bán tháo trên toàn bộ đường cong.

Nguồn: Investing.com