BofA Dự báo Áp lực cho Đồng Peso Mexico

Dự báo cốt lõi của BofA về USD/MXN

Bank of America duy trì lập trường trung lập đối với đồng peso Mexico nhưng dự đoán áp lực trong ngắn hạn. Ngân hàng này dự báo tỷ giá hối đoái USD/MXN sẽ đạt 18.50 vào cuối năm 2026 và 19.50 vào cuối năm 2027. Triển vọng này dựa trên những trở ngại tiềm tàng từ xu hướng thị trường mới nổi rộng lớn hơn và chu kỳ nới lỏng tiền tệ mạnh mẽ hơn của Banxico so với những gì thị trường hiện đang kỳ vọng.

Dự báo kinh tế và triển vọng chính sách

BofA dự báo tăng trưởng GDP của Mexico ở mức 1.5% vào năm 2026, phù hợp với đồng thuận, trong khi dự báo 1.6% cho năm 2027 của họ thấp hơn một chút so với kỳ vọng của thị trường. Lạm phát dự kiến sẽ duy trì ở mức cao 4.5% vào năm 2026 và 4.0% vào năm 2027, cả hai con số đều cao hơn mức đồng thuận. Do đó, ngân hàng này nhận định Banxico sẽ cắt giảm lãi suất chính sách xuống 6% vào cuối năm 2026, thấp hơn đáng kể so với mức lãi suất ngụ ý của thị trường là 8.25% cho năm 2027.

Các yếu tố chính và định giá thị trường

Mặc dù có những xung đột toàn cầu gần đây, nền kinh tế Mexico phần lớn không bị ảnh hưởng bởi giá dầu cao hơn nhờ các khoản trợ cấp của chính phủ đối với xăng dầu, giúp bù đắp tác động. Tuy nhiên, các mô hình định giá của BofA cho thấy đồng peso bị định giá quá cao khoảng 15.8% trong trung hạn. Việc định giá quá cao này, kết hợp với các đợt cắt giảm lãi suất dự kiến, đặt ra rủi ro chính đối với sức mạnh của đồng tiền này.

Tóm tắt

Đồng peso Mexico đối mặt với khả năng mất giá mặc dù được bảo vệ khỏi các cú sốc giá dầu. Các yếu tố chính cần theo dõi bao gồm tốc độ cắt giảm lãi suất của Banxico, các cuộc đàm phán lại USMCA và biến động rộng hơn của đồng đô la Mỹ. Phân tích của BofA chỉ ra một đồng tiền bị định giá quá cao với những trở ngại chính sách tiền tệ sắp tới.

Câu hỏi thường gặp

Hỏi: Dự báo cuối năm của Bank of America về USD/MXN là gì?
Đáp: BofA dự báo USD/MXN ở mức 18.50 vào cuối năm 2026 và 19.50 vào cuối năm 2027.

Hỏi: Tại sao đồng peso Mexico được coi là bị định giá quá cao?
Đáp: Mô hình Compass BEER của BofA chỉ ra rằng đồng peso bị định giá quá cao 15.8% dựa trên các yếu tố cơ bản kinh tế trung hạn.

Nguồn: Investing.com