ความเสี่ยงจากการคลี่คลาย Yen Carry Trade คุกคาม, Apollo เตือน

ประเด็นสำคัญเกี่ยวกับความเสี่ยงของ Yen Carry Trade

ทอร์สเตน สล็อก หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Apollo Management ได้ออกคำเตือนเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่ Yen Carry Trade จะคลี่คลายลงอย่างรวดเร็ว คำเตือนนี้อ้างอิงจากการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วที่พบในการวางตำแหน่งฟิวเจอร์สของนักเก็งกำไร แม้ว่าร่องรอยของการลงทุนที่ใช้เงินเยนเป็นแหล่งเงินทุนโดยรวมยังคงมีนัยสำคัญ

ภาพรวมตลาดปัจจุบัน

ข้อมูลล่าสุดจากคณะกรรมาธิการการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า (CFTC) ชี้ให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงที่น่าสังเกตในความเชื่อมั่นของนักลงทุน นักลงทุนเก็งกำไรได้ลดสถานะ Short สุทธิในเงินเยนลงเหลือ 70,552 สัญญา ซึ่งเป็นสถานะขาลงที่น้อยที่สุดในรอบเกือบหนึ่งเดือน สิ่งนี้บ่งชี้ถึงการถอนตัวจากการเดิมพันที่สวนทางกับสกุลเงินญี่ปุ่น

อย่างไรก็ตาม แนวโน้มนี้ขัดแย้งกับข้อมูลงบดุลจากธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศ (BIS) ข้อมูลจาก BIS แสดงให้เห็นว่าการให้กู้ยืมเงินเยนแก่ศูนย์กลางทางการเงินนอกประเทศและผู้กู้ที่ไม่ใช่ธนาคารยังคงสูง ซึ่งหมายความว่าตำแหน่งการลงทุนที่ใช้เงินเยนเป็นแหล่งเงินทุนจำนวนมากยังคงอยู่ในตลาด

ผลกระทบทางเศรษฐกิจและตลาด

Yen Carry Trade ซึ่งเป็นกลยุทธ์ที่เกี่ยวข้องกับการกู้ยืมเงินเยนที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำเพื่อนำไปลงทุนในสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า กำลังถูกจับตามองอย่างใกล้ชิดเนื่องจากความผันผวนของตลาดในปีนี้ การคลี่คลายของธุรกรรมเหล่านี้อย่างกะทันหันอาจนำมาซึ่งความไม่มั่นคงอย่างมีนัยสำคัญต่อตลาดการเงินทั่วโลก

สกุลเงินญี่ปุ่นแข็งค่าขึ้นแล้ว 1% เมื่อเทียบกับดอลลาร์ในปีนี้ ซึ่งกระตุ้นให้เกิดการคาดการณ์ว่าทางการญี่ปุ่นและสหรัฐฯ อาจเข้าแทรกแซงเพื่อป้องกันการอ่อนค่าลงอีก ซึ่งอาจเร่งกระบวนการคลี่คลายของ Yen Carry Trade

สรุปและแนวโน้ม

ตลาดกำลังเผชิญกับสัญญาณที่ขัดแย้งกัน: ในขณะที่นักเก็งกำไรระยะสั้นกำลังลดสถานะขาลงในเงินเยน แต่ฐานของตำแหน่ง Carry Trade จำนวนมากยังคงอยู่ นักลงทุนจะจับตาดูการแทรกแซงตลาดสกุลเงินที่อาจเกิดขึ้นจากทางการและการเปลี่ยนแปลงนโยบายของธนาคารกลางอย่างใกล้ชิด ซึ่งอาจเป็นตัวเร่งให้เกิดการคลี่คลายอย่างรวดเร็วและก่อกวน

คำถามที่พบบ่อย

ถาม: Yen Carry Trade คืออะไร?

ตอบ: เป็นกลยุทธ์ที่นักลงทุนกู้ยืมเงินเยนญี่ปุ่นด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำมาก และนำเงินนั้นไปซื้อสินทรัพย์ในสกุลเงินอื่นที่ให้อัตราดอกเบี้ยสูงกว่า เพื่อทำกำไรจากส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ย

ถาม: ทำไม Yen Carry Trade จึงถูกมองว่ามีความเสี่ยงในตอนนี้?

ตอบ: การเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วในการวางตำแหน่งของนักเก็งกำไร และภัยคุกคามจากการเข้าแทรกแซงของรัฐบาลเพื่อเสริมสร้างค่าเงินเยน อาจบีบให้นักลงทุนต้องปิดสถานะอย่างรวดเร็ว ซึ่งนำไปสู่ความผันผวนของตลาดที่เพิ่มขึ้นและการเคลื่อนไหวของสกุลเงินที่รุนแรง

ที่มา: Investing.com