UBS ปรับเพิ่มคาดการณ์หุ้นกู้เทคโนโลยีเป็น 3.6 แสนล้านดอลลาร์ จากการใช้จ่ายด้าน AI

สรุปประเด็นสำคัญ

UBS ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์ยอดขายพันธบัตรเทคโนโลยีระดับลงทุน (investment-grade) ของสหรัฐฯ สำหรับปีนี้ขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ เป็น 360 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัดจากประมาณการเดิมที่ 300 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ การปรับปรุงคาดการณ์นี้มีสาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายลงทุนจากบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ที่ลงทุนอย่างหนักในโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์

ภาพรวมตลาด

บริษัทเทคโนโลยีชั้นนำ เช่น Meta, Amazon และ Alphabet ได้ประกาศเพิ่มแผนการใช้จ่ายลงทุนอย่างมีนัยสำคัญเพื่อสนับสนุนการพัฒนา AI แนวโน้มนี้ทำให้ UBS ต้องปรับคาดการณ์การออกตราสารหนี้ระดับลงทุนโดยรวมของสหรัฐฯ เป็น 1.8 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ปัจจุบันคาดว่าภาคเทคโนโลยีจะคิดเป็นหนึ่งในห้าของปริมาณรวมทั้งหมดนี้

ผลกระทบต่อตลาดการเงิน

ความต้องการเงินทุนที่เพิ่มขึ้นเพื่อสนับสนุนศูนย์ข้อมูล AI กำลังกระตุ้นให้ตลาดพันธบัตรระดับลงทุนเติบโตอย่างรวดเร็ว ในทางตรงกันข้าม UBS ได้ปรับลดคาดการณ์การออกสินเชื่อที่มีหลักประกัน (leveraged loan) ของสหรัฐฯ ลงเหลือ 360 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ จากเดิม 450 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ธนาคารระบุว่าการหยุดชะงักที่อาจเกิดขึ้นจาก AI เป็นความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น ซึ่งอาจส่งผลกระทบเชิงลบต่อกิจกรรมการรีไฟแนนซ์และอุปทานในตลาดสินเชื่อที่มีหลักประกัน

บทสรุป

การที่บริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่หันมาใช้ตลาดตราสารหนี้ทั่วโลกเพื่อระดมทุนสำหรับ AI เป็นแนวโน้มที่ชัดเจนและจะดำเนินต่อไป ผู้เข้าร่วมตลาดจะจับตาดูว่าการลงทุน AI ขนาดใหญ่เหล่านี้จะให้ผลตอบแทนที่เพียงพอเพื่อพิสูจน์มูลค่าหรือไม่ ในขณะเดียวกัน ภาคการเงินที่มีหลักประกันอาจเผชิญกับความท้าทาย เนื่องจากตลาดเริ่มประเมินความเสี่ยงจากการหยุดชะงักของ AI ได้อย่างแม่นยำมากขึ้น

คำถามที่พบบ่อย

คำถาม: ทำไม UBS จึงเพิ่มคาดการณ์การออกพันธบัตรเทคโนโลยี?
คำตอบ: คาดการณ์ดังกล่าวเพิ่มขึ้นเนื่องจากบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่มีการใช้จ่ายลงทุนที่สูงขึ้น เพื่อสนับสนุนศูนย์ข้อมูล AI ที่กำลังขยายตัวและโครงสร้างพื้นฐานที่เกี่ยวข้อง

คำถาม: คาดการณ์ใหม่สำหรับยอดขายพันธบัตรเทคโนโลยีคือเท่าไร?
คำตอบ: ปัจจุบัน UBS คาดการณ์ว่ายอดขายพันธบัตรเทคโนโลยีระดับลงทุนของสหรัฐฯ จะสูงถึง 360 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เพิ่มขึ้นจากคาดการณ์เริ่มต้นที่ 300 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ

คำถาม: แนวโน้มการใช้จ่ายด้าน AI นี้ส่งผลกระทบต่อสินเชื่อที่มีหลักประกันอย่างไร?
คำตอบ: UBS ได้ปรับลดคาดการณ์สินเชื่อที่มีหลักประกันลง เนื่องจากเชื่อว่าความเสี่ยงจากการหยุดชะงักของ AI ยังถูกประเมินต่ำไป ซึ่งอาจลดกิจกรรมการรีไฟแนนซ์และการออกสินเชื่อใหม่

ที่มา: Investing.com