UBS ปรับเพิ่มคาดการณ์ยอดขายพันธบัตรบิ๊กเทค จากการใช้จ่ายด้าน AI

UBS เพิ่มคาดการณ์การออกหุ้นกู้เทคโนโลยี

UBS ได้เพิ่มคาดการณ์ยอดขายหุ้นกู้เทคโนโลยีระดับลงทุน (investment-grade) ของสหรัฐฯ สำหรับปีนี้เป็น 3.6 แสนล้านดอลลาร์ จากประมาณการเดิมที่ 3 แสนล้านดอลลาร์ การปรับปรุงนี้ทำให้คาดการณ์การออกตราสารหนี้ระดับลงทุนโดยรวมของธนาคารในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเป็น 1.8 ล้านล้านดอลลาร์ โดยภาคเทคโนโลยีคิดเป็นสัดส่วนสำคัญถึง 20%

AI ผลักดันการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายลงทุน

การปรับปรุงนี้ได้รับแรงหนุนจากการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในแผนการใช้จ่ายลงทุนที่ประกาศโดยบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ เช่น Meta, Amazon และ Alphabet บริษัทเหล่านี้กำลังลงทุนอย่างหนักในโครงสร้างพื้นฐาน AI UBS คาดการณ์ว่าการใช้จ่ายลงทุนรวมของ 'hyperscalers' เหล่านี้อาจสูงถึง 7.7 แสนล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ประมาณ 23% ซึ่งจะกระตุ้นให้มีการออกตราสารหนี้เพิ่มขึ้นอีก

มุมมองที่แตกต่างกันสำหรับสินเชื่อที่มีการใช้เลเวอเรจ

ในทางตรงกันข้าม UBS ได้ลดคาดการณ์การออกสินเชื่อที่มีการใช้เลเวอเรจของสหรัฐฯ จาก 4.5 แสนล้านดอลลาร์ เหลือ 3.6 แสนล้านดอลลาร์ ธนาคารชี้ว่าศักยภาพในการสร้างความเปลี่ยนแปลงของ AI นั้นถูกประเมินค่าต่ำเกินไปในตลาดสินเชื่อที่มีการใช้เลเวอเรจและตลาดสินเชื่อภาคเอกชน ความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นนี้อาจส่งผลกระทบต่อกิจกรรมการรีไฟแนนซ์และจำกัดอุปทานใหม่ในภาคส่วนนี้

บทสรุป

แนวโน้มนี้บ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ของบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ที่หันไปพึ่งตลาดตราสารหนี้ทั่วโลกเพื่อระดมทุนสำหรับโครงการ AI ที่ทะเยอทะยาน การออกหุ้นกู้ล่าสุดของ Alphabet ในสกุลเงินฟรังก์สวิสและปอนด์สเตอร์ลิงเน้นย้ำถึงแนวทางการระดมทุนทั่วโลกนี้ ซึ่งเป็นรูปแบบที่ UBS คาดว่าจะดำเนินต่อไปในขณะที่บริษัทเทคโนโลยีของสหรัฐฯ มองหาแหล่งเงินทุนจากต่างประเทศเพื่อใช้ในการลงทุน

คำถามที่พบบ่อย

ถาม: ทำไม UBS ถึงเพิ่มคาดการณ์ยอดขายหุ้นกู้เทคโนโลยี?
ตอบ: การคาดการณ์เพิ่มขึ้นเนื่องจากแผนการใช้จ่ายลงทุนที่เพิ่มขึ้นของบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ เช่น Meta, Amazon และ Alphabet เพื่อระดมทุนสำหรับการพัฒนา AI และศูนย์ข้อมูล

ถาม: ทำไมคาดการณ์สินเชื่อที่มีการใช้เลเวอเรจจึงถูกปรับลดลง?
ตอบ: UBS ปรับลดคาดการณ์ลงเนื่องจากเชื่อว่าความเสี่ยงที่ AI จะเข้ามาเปลี่ยนแปลงรูปแบบธุรกิจแบบดั้งเดิมนั้นถูกประเมินค่าต่ำเกินไปในตลาดสินเชื่อที่มีการใช้เลเวอเรจ ซึ่งอาจลดการรีไฟแนนซ์และการออกสินเชื่อใหม่

ที่มา: Investing.com