ยูบีเอส ปรับลดอันดับ Syensqo เนื่องจากความไม่แน่นอนในธุรกิจโพลิเมอร์

UBS ปรับลดอันดับ Syensqo เป็น 'คงน้ำหนัก'

UBS ได้ปรับลดอันดับหุ้น Syensqo ซึ่งซื้อขายภายใต้ชื่อ EURONEXT:SYENS จาก "ซื้อ" เป็น "คงน้ำหนัก" บริษัทยังได้ปรับลดราคาเป้าหมายสำหรับหุ้นดังกล่าวลงอย่างมีนัยสำคัญเหลือ 54 ยูโร จากเป้าหมายเดิมที่ 81 ยูโร ซึ่งบ่งชี้ถึงมุมมองที่ระมัดระวังมากขึ้น

ความกังวลด้านผลการดำเนินงานในกลุ่มโพลิเมอร์ชนิดพิเศษ

การปรับลดอันดับดังกล่าวมีสาเหตุมาจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการฟื้นตัวของผลกำไรในแผนกโพลิเมอร์ชนิดพิเศษของ Syensqo ซึ่งคิดเป็นประมาณ 40% ของยอดขายของบริษัท หน่วยธุรกิจนี้รายงานยอดขายออร์แกนิกที่ลดลง 13% เมื่อเทียบเป็นรายปีในผลประกอบการไตรมาสสี่ ซึ่งเป็นผลมาจากการลดลงของปริมาณการขาย 11% และแรงกดดันด้านราคาที่เพิ่มขึ้น

ผลกระทบต่อการคาดการณ์ทางการเงิน

ด้วยเหตุนี้ UBS จึงได้ปรับลดการคาดการณ์ EBITDA สำหรับปี 2026-2028 ลงโดยเฉลี่ย 13% ต่อปี และลดประมาณการ EPS ลง 27% การวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่าธุรกิจโพลิเมอร์ชนิดพิเศษมีผลการดำเนินงานต่ำกว่าคู่แข่ง โดยที่ปริมาณการขายของคู่แข่งเพิ่มขึ้น 2% ในขณะที่ของ Syensqo ลดลง 11% ในไตรมาสเดียวกัน ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 54 ยูโร อ้างอิงจากการเฉลี่ยของวิธีคิดลดกระแสเงินสด (discounted cash flow) และการประเมินมูลค่าแบบรวมส่วน (sum-of-the-parts valuations)

แนวโน้มตลาด

แม้ว่าหุ้น Syensqo จะซื้อขายที่ส่วนลด 35% เมื่อเทียบกับคู่แข่งเมื่อพิจารณาจากอัตราส่วน EV/EBITDA ปี 2026 แต่ความอ่อนแออย่างต่อเนื่องในกลุ่มโพลิเมอร์หลักของบริษัทได้กระตุ้นให้มีการปรับเปลี่ยนอันดับนักวิเคราะห์ ผลการดำเนินงานในอนาคตมีแนวโน้มที่จะขึ้นอยู่กับการรักษาเสถียรภาพของปริมาณการขายและราคาภายในหน่วยธุรกิจที่สำคัญนี้

คำถามที่พบบ่อย

คำถาม: ทำไม UBS จึงปรับลดอันดับหุ้น Syensqo?
คำตอบ: UBS ปรับลดอันดับ Syensqo เนื่องจากแนวโน้มผลประกอบการที่ไม่แน่นอนสำหรับธุรกิจโพลิเมอร์ชนิดพิเศษ ซึ่งมียอดขายออร์แกนิกที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญถึง 13%

คำถาม: ราคาเป้าหมายใหม่สำหรับ Syensqo จาก UBS คือเท่าไร?
คำตอบ: ราคาเป้าหมายใหม่สำหรับ Syensqo คือ 54 ยูโร ซึ่งเป็นการปรับลดลงอย่างมากจากเป้าหมายเดิมที่ 81 ยูโร

ที่มา: Investing.com