ภาคซอฟต์แวร์เผชิญภาวะสินเชื่อตึงตัวท่ามกลางความกลัว AI

ประเด็นสำคัญ

บริษัทซอฟต์แวร์กำลังชะลอการทำข้อตกลงหนี้ เนื่องจากต้องเผชิญกับต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นและการตรวจสอบที่เข้มงวดขึ้นจากผู้ให้กู้ แรงกดดันทางการเงินนี้เกิดจากความกังวลที่เพิ่มขึ้นว่าปัญญาประดิษฐ์อาจเข้ามาพลิกโฉมรูปแบบธุรกิจของพวกเขาอย่างสิ้นเชิง ซึ่งจะเพิ่มความเสี่ยงในการลงทุนที่รับรู้

ภาพรวมสถานการณ์ตลาด

ภาคเทคโนโลยี ซึ่งมีบริษัทซอฟต์แวร์เป็นส่วนประกอบ 60% เป็นส่วนประกอบที่ใหญ่ที่สุดของตลาดสินเชื่อที่มีการใช้เลเวอเรจ คิดเป็น 17% ของสินเชื่อคงค้าง มูลค่า 2.6 แสนล้านดอลลาร์ หนี้จำนวนมากนี้ถือเป็นความเสี่ยงสูง โดย Morgan Stanley ประมาณการว่า 50% ของสินเชื่อเหล่านี้มีอันดับเครดิต 'B- หรือต่ำกว่า' การเปิดรับความเสี่ยงนี้ทำให้ภาคส่วนนี้มีความอ่อนไหวเป็นพิเศษต่อการเปลี่ยนแปลงความเชื่อมั่นของผู้ให้กู้และการประเมินความเสี่ยง

ผลกระทบทางเศรษฐกิจและตลาด

ปัจจุบัน ผู้ให้กู้กำลังเรียกร้องผลตอบแทนที่สูงขึ้นและกำหนดข้อตกลงที่เข้มงวดขึ้นสำหรับหนี้ใหม่ของบริษัทซอฟต์แวร์ สะท้อนถึงความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นนี้ UBS คาดการณ์ว่าการผิดนัดชำระหนี้อาจเพิ่มขึ้น 3% ถึง 5% ภายใต้สถานการณ์ที่ตลาดถูกปัญญาประดิษฐ์เข้ามาพลิกโฉมอย่างรวดเร็ว เทียบกับความคาดหวังของตลาดในปัจจุบันที่เพิ่มขึ้น 1% ถึง 2% ด้วยเหตุนี้ ข้อตกลงทางการเงินที่วางแผนไว้หลายรายการจึงถูกเลื่อนออกไป เนื่องจากบริษัทต่างๆ รอคอยสภาวะตลาดที่ดีขึ้น

บทสรุป

อุตสาหกรรมซอฟต์แวร์พร้อมเผชิญกับความท้าทายอย่างต่อเนื่องในการรีไฟแนนซ์หนี้ โดยบริษัทที่มีอันดับเครดิตต่ำกว่าต้องเผชิญกับความเสี่ยงการผิดนัดชำระหนี้ที่สูงขึ้นไปจนถึงปี 2026 คาดว่าการออกหนี้ใหม่จะยังคงอยู่ในระดับต่ำ เนื่องจากนักลงทุนและผู้ให้กู้ประเมินผลกระทบระยะยาวของ AI ต่อเสถียรภาพและความสามารถในการทำกำไรของภาคส่วนนี้อย่างระมัดระวัง

คำถามที่พบบ่อย

Q: เหตุใดบริษัทซอฟต์แวร์จึงเผชิญกับต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้น?
A: ผู้ให้กู้กำลังเพิ่มต้นทุนและการตรวจสอบ เนื่องจากความเสี่ยงที่รับรู้ว่าปัญญาประดิษฐ์อาจเข้ามาพลิกโฉมรูปแบบธุรกิจซอฟต์แวร์แบบดั้งเดิม ซึ่งอาจนำไปสู่อัตราการผิดนัดชำระหนี้ที่สูงขึ้น

Q: ภาคส่วนซอฟต์แวร์มีความเสี่ยงในตลาดสินเชื่อมากน้อยเพียงใด?
A: อุตสาหกรรมเทคโนโลยี ซึ่งส่วนใหญ่ประกอบด้วยบริษัทซอฟต์แวร์ คิดเป็น 2.6 แสนล้านดอลลาร์ หรือ 17% ของตลาดสินเชื่อที่มีการใช้เลเวอเรจ โดยครึ่งหนึ่งของสินเชื่อเหล่านี้ถูกจัดอันดับเป็นความเสี่ยงสูง

ที่มา: Reuters via Investing.com