ตลาดเงินเผชิญภาวะขาดดุลเป็นปีที่หกติดต่อกัน ความเสี่ยงภาวะตึงตัวกำลังคุกคาม

ภาวะขาดดุลเงินยังคงอยู่ สร้างความกังวลด้านสภาพคล่อง

ตลาดเงินทั่วโลกกำลังมุ่งหน้าสู่ภาวะขาดดุลเชิงโครงสร้างเป็นปีที่หกติดต่อกัน ตามรายงานของ The Silver Institute และบริษัทที่ปรึกษา Metals Focus การดึงเงินออกจากสต็อกจำนวนมากถึง 762 ล้านทรอยออนซ์ตั้งแต่ปี 2021 ได้เพิ่มความเสี่ยงต่อภาวะสภาพคล่องตึงตัวในตลาด แม้จะมีการคาดการณ์ว่าความต้องการทางอุตสาหกรรมจะลดลงก็ตาม

ภาพรวมตลาด

รายงานคาดการณ์ว่าภาวะขาดดุลจะขยายตัวเป็น 46.3 ล้านออนซ์ในปี 2026 จาก 40.3 ล้านออนซ์ในปี 2025 ความไม่สมดุลที่ดำเนินอยู่นี้เกิดขึ้นแม้จะมีการคาดการณ์ว่าอุปสงค์รวมจะลดลง 2% ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการบริโภคที่อ่อนแอลงในภาคอุตสาหกรรมและเครื่องประดับ ในขณะเดียวกัน อุปทานเงินทั่วโลกโดยรวมก็คาดว่าจะลดลง 2% เช่นกัน ซึ่งจะทำให้ตลาดตึงตัวมากยิ่งขึ้น

ผลกระทบทางเศรษฐกิจและตลาด

ในขณะที่การผลิตทางอุตสาหกรรมคาดว่าจะลดลง 3% แต่อุปสงค์ด้านการลงทุนกลับแสดงความแข็งแกร่งที่แตกต่างกัน ความต้องการเหรียญและแท่งเงินคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 18% โดยได้แรงหนุนจากการฟื้นตัวของการซื้อในสหรัฐฯ Philip Newman จาก Metals Focus ตั้งข้อสังเกตว่า แม้สภาพคล่องจะดีขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ แต่เงื่อนไขสำหรับภาวะตึงตัวอีกครั้งยังคงอยู่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากความต้องการจากอินเดียฟื้นตัวและความผันผวนของราคาเพิ่มขึ้น

สรุป

ภาวะขาดดุลพื้นฐานของตลาดเงินมีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไป โดยได้รับการสนับสนุนจากอุปทานที่หดตัวและการลงทุนในรูปธรรมที่แข็งแกร่ง ซึ่งชดเชยการใช้งานทางอุตสาหกรรมที่อ่อนแอลง ผู้สังเกตการณ์จะจับตาดูระดับสต็อกและอัตราค่าเช่าอย่างใกล้ชิด เนื่องจากสิ่งเหล่านี้เป็นตัวบ่งชี้สำคัญของความตึงเครียดด้านสภาพคล่องและความผันผวนของราคาที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต

คำถามที่พบบ่อย

คำถาม: ทำไมตลาดเงินจึงอยู่ในภาวะขาดดุล?
คำตอบ: ภาวะขาดดุลเกิดจากอุปสงค์รวมที่สูงกว่าอุปทานรวมอย่างต่อเนื่อง สำหรับปี 2026 คาดว่าภาวะขาดดุลจะขยายตัวขึ้นเนื่องจากอุปทานทั่วโลกที่คาดว่าจะลดลง 2% ควบคู่ไปกับอุปสงค์ด้านการลงทุนที่แข็งแกร่ง

คำถาม: ภาวะสภาพคล่องตึงตัวในตลาดเงินคืออะไร?
คำตอบ: หมายถึงการขาดแคลนเงินจริงที่พร้อมส่งมอบทันทีในศูนย์กลางการค้าหลัก ซึ่งอาจนำไปสู่ต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้น (อัตราค่าเช่า) และการเคลื่อนไหวของราคาที่รุนแรง

ที่มา: Investing.com