ไรเซน ถูกปรับลดอันดับโดย S&P และ Fitch จากความกังวลเรื่องหนี้

S&P และ Fitch ปรับลดอันดับเครดิต Raizen ท่ามกลางความเสี่ยงในการปรับโครงสร้างหนี้

บริษัทพลังงานสัญชาติบราซิล Raizen S.A. ถูกปรับลดอันดับเครดิตโดยสถาบันจัดอันดับความน่าเชื่อถือรายใหญ่ ได้แก่ S&P Global Ratings และ Fitch Ratings การปรับลดอันดับสะท้อนถึงความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับเสถียรภาพทางการเงินของบริษัท รวมถึงความเป็นไปได้สูงของการปรับโครงสร้างหนี้และกระแสเงินสดติดลบอย่างต่อเนื่อง

ภาพรวมของการปรับลดอันดับ

S&P Global Ratings ได้ปรับลดอันดับเครดิตของ Raizen ลงสู่ 'CCC+' และจัดให้อยู่ใน CreditWatch Negative โดยอ้างถึงการที่บริษัทจ้างที่ปรึกษาทางการเงินเป็นสัญญาณที่ชัดเจนของการปรับโครงสร้างหนี้ที่กำลังจะเกิดขึ้น ในทำนองเดียวกัน Fitch Ratings ได้ปรับลดอันดับเครดิตการผิดนัดชำระหนี้ระยะยาวของผู้ออก (Long-Term Issuer Default Ratings) ของบริษัทลงสู่ 'B' จาก 'BBB-' และยังคงอยู่ใน Rating Watch Negative Fitch เน้นย้ำถึงความล้มเหลวของผู้ถือหุ้นในการดำเนินการเพิ่มทุนตามแผน และผลการดำเนินงานที่อ่อนแอเกินคาดว่าเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้มีการปรับลดอันดับหลายระดับ

แรงกดดันและการคาดการณ์ทางการเงิน

ทั้งสองสถาบันคาดการณ์แนวโน้มทางการเงินที่ท้าทาย S&P คาดการณ์ว่าอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (leverage) ของ Raizen จะอยู่ที่ระหว่าง 5.0x-5.5x สำหรับปีงบประมาณ 2569 โดยมี EBITDA ประมาณ 1.1 หมื่นล้านเรียลบราซิล และระบุถึงแรงกดดันอย่างต่อเนื่องต่อธุรกิจน้ำตาลและเอทานอลจากราคาน้ำตาลที่ตกต่ำ Fitch คาดการณ์อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนที่คล้ายกัน และประเมินว่าบริษัทมีหนี้สินจำนวน 1.05 หมื่นล้านเรียลบราซิลที่จะครบกำหนดในอีก 18 เดือนข้างหน้า สถาบันคาดการณ์กระแสเงินสดอิสระติดลบไปจนถึงปี 2570 ซึ่งเป็นผลมาจากค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่สูงและการลงทุนในสินทรัพย์ถาวรจำนวนมาก

สรุปแนวโน้ม

เส้นทางข้างหน้าของ Raizen ขึ้นอยู่กับความสามารถของผู้บริหารในการนำเสนอและดำเนินการตามแผนการเงินที่น่าเชื่อถือ หากไม่มีการเพิ่มทุนหรือการขายสินทรัพย์ตามที่คาดไว้ก่อนหน้านี้ S&P เตือนว่าสถานะเงินสดของบริษัทอาจหมดลงภายในสองปี ตลาดจะจับตาดูประกาศใหม่ๆ เกี่ยวกับกลยุทธ์ในการจัดการหนี้และปรับปรุงสภาพคล่องของบริษัทอย่างใกล้ชิด

คำถามที่พบบ่อย

คำถาม: ทำไม Raizen ถึงถูกปรับลดอันดับ?
คำตอบ: Raizen ถูกปรับลดอันดับเนื่องจากมีความเป็นไปได้สูงที่จะมีการปรับโครงสร้างหนี้, การใช้เงินสดอย่างต่อเนื่อง, ผลการดำเนินงานที่อ่อนแอเกินคาด, และความล้มเหลวของผู้ถือหุ้นในการเพิ่มทุนให้ทันเวลา

คำถาม: อันดับเครดิตใหม่ของ Raizen คืออะไร?
คำตอบ: S&P Global Ratings ปรับลดอันดับ Raizen เป็น 'CCC+' และ Fitch Ratings ปรับลดอันดับ Issuer Default Ratings เป็น 'B'

คำถาม: แนวโน้มทางการเงินของ Raizen เป็นอย่างไร?
คำตอบ: แนวโน้มมีความท้าทาย โดยมีการคาดการณ์อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนที่สูงและกระแสเงินสดอิสระติดลบไปจนถึงปีงบประมาณ 2570 เนื่องจากค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยและการลงทุนในสินทรัพย์ถาวรจำนวนมาก

ที่มา: Investing.com