รายได้การพนันมาเก๊าเพิ่มขึ้น แต่ความกังวลเรื่องอัตรากำไรยังคงอยู่

นักลงทุนเปลี่ยนจุดสนใจจากรายได้ไปสู่ความสามารถในการทำกำไร

จากการวิเคราะห์ของ Stifel รายได้จากการเล่นเกมรวม (GGR) ของมาเก๊าในเดือนมีนาคมสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ อย่างไรก็ตาม จุดสนใจของนักลงทุนได้เปลี่ยนจากการเติบโตของรายได้หลัก ไปสู่ความกังวลเกี่ยวกับความสามารถในการทำกำไรและอัตรากำไรของผู้ประกอบการ

ความไม่แน่นอนหลักคือการเพิ่มขึ้นของรายได้นั้นเกิดจากการใช้จ่ายโปรโมชั่นที่รุนแรงและมีค่าใช้จ่ายสูงหรือไม่ ซึ่งอาจทำให้ผลการดำเนินงานในปัจจุบันไม่ยั่งยืน

ภาพรวมสถานการณ์ตลาด

แม้ว่าแนวโน้มการเยี่ยมชมมาเก๊าจะฟื้นตัวและสูงกว่าระดับปี 2019 แล้ว แต่ค่าใช้จ่ายเฉลี่ยต่อผู้เยี่ยมชมยังคงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต Stifel ระบุว่าสาเหตุมาจากความท้าทายทางเศรษฐกิจมหภาคในวงกว้างที่ส่งผลกระทบต่อพฤติกรรมการใช้จ่ายของผู้บริโภค

ตลาดได้เห็นการกลับมาของกลุ่มลูกค้า VIP และกลุ่มพรีเมียมแมส (premium mass) แต่ธุรกิจกลุ่มแมสพื้นฐาน (base mass) ยังไม่ฟื้นตัวสู่ระดับก่อนเกิดโรคระบาด การเปลี่ยนแปลงส่วนผสมของลูกค้าเป็นปัจจัยสำคัญในพลวัตของตลาดปัจจุบัน

ผลกระทบทางเศรษฐกิจและตลาด

ภูมิทัศน์ของลูกค้าที่เปลี่ยนแปลงไปกำลังสร้างแรงกดดันอย่างมากต่ออัตรากำไรของผู้ประกอบการคาสิโน หลายรายกำลังเพิ่มความพยายามด้านการตลาดและโปรโมชั่นเพื่อดึงดูดและรักษาลูกค้าที่มีมูลค่าสูงเหล่านี้ไว้

ดังนั้น นักลงทุนจึงคาดว่าจะตรวจสอบผลการดำเนินงานด้านอัตรากำไรของผู้ประกอบการแต่ละรายอย่างใกล้ชิดในช่วงฤดูการประกาศผลประกอบการไตรมาสแรกปี 2024 ที่กำลังจะมาถึง เพื่อทำความเข้าใจความเข้มข้นของกิจกรรมส่งเสริมการขายทั่วทั้งตลาดได้ดียิ่งขึ้น

การคาดการณ์และแนวโน้ม

Stifel ยังคงคาดการณ์รายได้จากการเล่นเกมรวมในปี 2024 ที่ระดับการเติบโต 4% ถึง 8% ซึ่งเป็นช่วงที่สอดคล้องกับการประมาณการของตลาดแล้ว สำหรับเดือนเมษายน 2024 บริษัทคาดการณ์การเติบโตเมื่อเทียบปีต่อปีที่ 7% ถึง 11% โดยมีการคาดการณ์การเติบโตในไตรมาสที่สองที่ 5% ถึง 9% มีโอกาสที่จะเห็นการเติบโตที่สูงขึ้นหากกลุ่ม VIP และพรีเมียมแมสยังคงแสดงความแข็งแกร่ง

คำถามที่พบบ่อย

คำถาม: ทำไมนักลงทุนถึงกังวลหากรายได้จากการเล่นเกมของมาเก๊าเพิ่มขึ้น?
คำตอบ: ความกังวลหลักคือการเติบโตอาจเกิดจากการส่งเสริมการขายที่มีค่าใช้จ่ายสูง ซึ่งส่งผลกระทบเชิงลบต่อความสามารถในการทำกำไรและความยั่งยืนในระยะยาวของรายได้ที่เพิ่มขึ้น

คำถาม: ความท้าทายหลักสำหรับผู้ประกอบการเกมในมาเก๊าคืออะไร?
คำตอบ: ผู้ประกอบการเผชิญกับความท้าทายในการรักษาสมดุลระหว่างการเติบโตของรายได้กับแรงกดดันด้านอัตรากำไร ซึ่งเกิดจากการเปลี่ยนแปลงของกลุ่มประชากรลูกค้าและค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้นที่เกี่ยวข้องกับการดึงดูดผู้เล่นที่มีมูลค่าสูง

ที่มา: Investing.com