BofA คาดการณ์แรงกดดันต่อเงินเปโซเม็กซิโก

การคาดการณ์หลักของ BofA สำหรับ USD/MXN

Bank of America ยังคงมีมุมมองที่เป็นกลางต่อค่าเงินเปโซเม็กซิโก แต่คาดการณ์ว่าจะเผชิญกับแรงกดดันในระยะสั้น ธนาคารคาดการณ์ว่าอัตราแลกเปลี่ยน USD/MXN จะแตะระดับ 18.50 ภายในสิ้นปี 2026 และ 19.50 ภายในสิ้นปี 2027 มุมมองนี้อิงจากปัจจัยลบที่อาจเกิดขึ้นจากแนวโน้มตลาดเกิดใหม่ในวงกว้าง และวงจรการผ่อนคลายนโยบายการเงินที่รุนแรงขึ้นโดย Banxico มากกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ในปัจจุบัน

การคาดการณ์เศรษฐกิจและแนวโน้มนโยบาย

BofA คาดการณ์การเติบโตของ GDP เม็กซิโกที่ 1.5% สำหรับปี 2026 ซึ่งสอดคล้องกับฉันทามติ ในขณะที่การคาดการณ์ที่ 1.6% สำหรับปี 2027 ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้เล็กน้อย อัตราเงินเฟ้อยังคงคาดว่าจะอยู่ในระดับสูงที่ 4.5% ในปี 2026 และ 4.0% ในปี 2027 ซึ่งทั้งสองตัวเลขสูงกว่าฉันทามติ ดังนั้น ธนาคารจึงมองว่า Banxico จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลงเหลือ 6% ภายในปลายปี 2026 ซึ่งต่ำกว่าอัตราที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 8.25% สำหรับปี 2027 อย่างมีนัยสำคัญ

ปัจจัยขับเคลื่อนหลักและการประเมินมูลค่าตลาด

แม้จะมีความขัดแย้งทั่วโลกเมื่อเร็วๆ นี้ เศรษฐกิจของเม็กซิโกส่วนใหญ่ไม่ได้รับผลกระทบจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้น เนื่องจากรัฐบาลอุดหนุนราคาน้ำมันเบนซิน ซึ่งช่วยชดเชยผลกระทบดังกล่าว อย่างไรก็ตาม แบบจำลองการประเมินมูลค่าของ BofA ชี้ให้เห็นว่าค่าเงินเปโซมีมูลค่าสูงเกินไปประมาณ 15.8% ในระยะกลาง การประเมินมูลค่าที่สูงเกินไปนี้ เมื่อรวมกับการคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ย ถือเป็นความเสี่ยงหลักต่อความแข็งแกร่งของสกุลเงิน

สรุป

ค่าเงินเปโซเม็กซิโกเผชิญกับภาวะอ่อนค่าลงได้ แม้ว่าจะได้รับการปกป้องจากผลกระทบจากราคาน้ำมันก็ตาม ปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตา ได้แก่ อัตราการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Banxico การเจรจา USMCA ใหม่ และการเคลื่อนไหวของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ในวงกว้าง การวิเคราะห์ของ BofA ชี้ให้เห็นว่าสกุลเงินมีมูลค่าสูงเกินไปและกำลังเผชิญกับปัจจัยลบจากนโยบายการเงินที่กำลังจะมาถึง

คำถามที่พบบ่อย

ถาม: Bank of America คาดการณ์ USD/MXN สิ้นปีอย่างไร?
ตอบ: BofA คาดการณ์ USD/MXN ที่ 18.50 ภายในสิ้นปี 2026 และ 19.50 ภายในสิ้นปี 2027

ถาม: เหตุใดค่าเงินเปโซเม็กซิโกจึงถูกมองว่ามีมูลค่าสูงเกินไป?
ตอบ: แบบจำลอง Compass BEER ของ BofA ชี้ว่าค่าเงินเปโซมีมูลค่าสูงเกินไป 15.8% โดยอิงจากปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจระยะกลาง

ที่มา: Investing.com