BMO: ค่าใช้จ่ายลงทุนของ Amazon คือโอกาสการเติบโตที่ถูกเข้าใจผิด

นักวิเคราะห์ชี้ความกังวลเรื่อง CapEx ไม่ถูกจุด

BMO Capital ได้ย้ำอันดับ 'Outperform' สำหรับ Amazon พร้อมปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 310 ดอลลาร์ต่อหุ้น บริษัทให้เหตุผลว่านักลงทุนกำลังตีความการใช้จ่ายลงทุน (CapEx) จำนวนมากของบริษัทในทางลบ ทั้งที่ควรจะมองว่าเป็นตัวเร่งการเติบโตที่สำคัญในระยะยาว โดยเฉพาะอย่างยิ่งในด้าน AI และบริการคลาวด์

ภาพรวมผลประกอบการไตรมาส 4 ที่แข็งแกร่ง

มุมมองเชิงบวกนี้เกิดขึ้นหลังจากผลประกอบการไตรมาส 4 ที่โดดเด่นของ Amazon ซึ่งมีการเติบโตของ AWS เร่งตัวขึ้น 400bps เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า มาอยู่ที่ 24% ซึ่งเป็นอัตราที่เร็วที่สุดนับตั้งแต่ไตรมาส 3 ปี 2022 ส่วนธุรกิจโฆษณาก็แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่ง โดยเติบโต 22% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากความร่วมมือเชิงกลยุทธ์ใหม่ๆ กับแพลตฟอร์มสตรีมมิ่งรายใหญ่

ผลกระทบต่อมูลค่าตลาด

การวิเคราะห์ของ BMO ชี้ว่าตลาดกำลังมองข้ามประโยชน์จากแผนการใช้จ่ายลงทุน (CapEx) 2 แสนล้านดอลลาร์ของ Amazon การลงทุนนี้สนับสนุนการขยายโครงสร้างพื้นฐานอย่างรวดเร็ว รวมถึงเป้าหมายที่จะเพิ่มขีดความสามารถเป็นสองเท่าภายในปี 2027 นอกจากนี้ ธุรกิจชิปที่เป็นกรรมสิทธิ์ของ Amazon อย่าง Graviton และ Trainium ปัจจุบันมีอัตราการดำเนินงานรายได้ต่อปีเกิน 1 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการยืนยันความถูกต้องของการลงทุนเชิงกลยุทธ์ของบริษัท

สรุปมุมมอง

แม้ว่าการใช้จ่ายลงทุน (CapEx) จำนวนมากอาจทำให้เกิดความกังวลในระยะสั้น แต่ BMO Capital มองว่าการใช้จ่ายเชิงรุกของ Amazon เป็นการเคลื่อนไหวที่เด็ดขาดเพื่อเสริมสร้างความเป็นผู้นำในด้าน AI และคลาวด์คอมพิวติ้ง บริษัทชื่นชมกลยุทธ์นี้ โดยชี้ว่าตลาดกำลังประเมินผลตอบแทนระยะยาวจากการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานที่สำคัญเหล่านี้ต่ำเกินไป

คำถามที่พบบ่อย

ถาม: ทำไม BMO จึงเชื่อว่า CapEx ของ Amazon เป็นผลดี?
ตอบ: BMO มองว่าการใช้จ่ายดังกล่าวเป็นการลงทุนที่สำคัญเพื่อขยายโครงสร้างพื้นฐาน AI และคลาวด์ ซึ่งคาดว่าจะขับเคลื่อนการเติบโตที่สำคัญในระยะยาวและเสริมสร้างความเป็นผู้นำในตลาด

ถาม: ราคาเป้าหมายใหม่ของ BMO สำหรับ Amazon คือเท่าไร?
ตอบ: BMO Capital ได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายสำหรับหุ้น Amazon เป็น 310 ดอลลาร์ต่อหุ้น

ที่มา: Investing.com