Risiko Peleraian Yen Carry Trade Membayangi, Apollo Beri Amaran

Perkara Utama Mengenai Risiko Dagangan Bawaan Yen

Torsten Slok, ketua ekonomi di Apollo Management, telah mengeluarkan amaran mengenai potensi pembatalan pantas dagangan bawaan yen. Amaran ini berdasarkan perubahan mendadak yang diperhatikan dalam kedudukan niaga hadapan spekulatif, walaupun jejak pembiayaan yen yang lebih luas kekal signifikan.

Gambaran Keseluruhan Pasaran Semasa

Data terkini daripada Commodity Futures Trading Commission, atau CFTC, menunjukkan perubahan ketara dalam sentimen pelabur. Pelabur spekulatif telah mengurangkan kedudukan jual bersih mereka ke atas yen kepada 70,552 kontrak, kedudukan menurun terkecil dalam hampir sebulan. Ini menunjukkan penarikan balik daripada pertaruhan terhadap mata wang Jepun.

Bagaimanapun, trend ini berbeza dengan data kunci kira-kira daripada Bank for International Settlements. Data BIS menunjukkan bahawa pinjaman yen kepada pusat kewangan luar pesisir dan peminjam bukan bank masih tinggi, membayangkan sejumlah besar kedudukan yang dibiayai yen sedia ada kekal dalam pasaran.

Impak Ekonomi dan Pasaran

Dagangan bawaan yen, strategi yang melibatkan peminjaman yen kadar faedah rendah untuk melabur dalam aset berpulangan lebih tinggi, sedang diteliti berikutan ketidakstabilan pasaran tahun ini. Pembatalan mendadak dagangan ini boleh memperkenalkan ketidakstabilan yang ketara ke dalam pasaran kewangan global.

Mata wang Jepun telah mengukuh sebanyak 1% berbanding dolar setakat tahun ini, mencetuskan spekulasi bahawa pihak berkuasa Jepun dan A.S. mungkin campur tangan untuk mencegah penyusutan nilai selanjutnya, yang boleh mempercepatkan proses pembatalan.

Ringkasan dan Prospek

Pasaran kini menghadapi isyarat yang bercanggah: sementara spekulator jangka pendek mengurangkan kedudukan menurun yen mereka, asas besar kedudukan dagangan bawaan masih berterusan. Pelabur akan memantau dengan teliti sebarang potensi campur tangan pasaran mata wang daripada pihak berkuasa dan perubahan dalam dasar bank pusat, yang boleh bertindak sebagai pemangkin kepada pembatalan yang pantas dan mengganggu.

Soalan Lazim

S: Apakah itu dagangan bawaan yen?

J: Ia adalah strategi di mana pelabur meminjam yen Jepun pada kadar faedah yang sangat rendah dan menggunakan dana tersebut untuk membeli aset dalam mata wang lain yang menawarkan kadar faedah yang lebih tinggi, meraih keuntungan daripada perbezaan kadar.

S: Mengapa dagangan bawaan yen dianggap berisiko sekarang?

J: Perubahan pantas dalam kedudukan spekulatif dan ancaman campur tangan kerajaan untuk mengukuhkan yen boleh memaksa pelabur untuk menutup kedudukan mereka dengan cepat, menyebabkan peningkatan ketidakstabilan pasaran dan pergerakan mata wang yang mendadak.

Sumber: Investing.com