Rally S&P 500 Berisiko Apabila Momentum Pembelian CTA Mereda: BofA

Sokongan Utama untuk Kenaikan Pasaran Melemah

Bank of America melaporkan bahawa walaupun saham AS telah mencapai paras tertinggi baharu, tonggak sokongan utama daripada Penasihat Dagangan Komoditi (CTA) semakin berkurangan. Penganalisis menyatakan bahawa kira-kira $200 bilion dalam kedudukan beli sistematik telah dibina semula sejak awal April, tetapi momentum pembelian masa depan daripada dana ini kini terhad.

Gambaran Keseluruhan Situasi Semasa

Walaupun S&P 500 pulih daripada penurunan Mac-Aprilnya, analisis BofA mendedahkan perubahan kritikal dalam tingkah laku CTA. Model tidak lagi menunjukkan pembelian tambahan yang besar, walaupun pasaran ekuiti terus meningkat. Ini menunjukkan bahawa tempoh pengambilan risiko semula secara agresif oleh strategi sistematik mungkin akan berakhir.

Kesan ke atas Kestabilan Pasaran

Momentum yang semakin pudar memperkenalkan risiko penurunan baharu. Model BofA menganggarkan bahawa penarikan balik pasaran boleh mencetuskan penjualan CTA sebanyak $50 bilion. Unjuran untuk minggu hadapan menunjukkan potensi jualan sebanyak $77 bilion dalam pasaran menurun, berbanding hanya $400 juta pembelian dalam keadaan pasaran mendatar, menonjolkan peningkatan kelemahan.

Ringkasan dan Tinjauan

Model pengikut trend jangka panjang kekal berhati-hati disebabkan oleh volatiliti tinggi yang berterusan berikutan penjualan baru-baru ini. Pelabur harus memantau kedudukan CTA dengan teliti, kerana ia telah menjadi sumber potensi ketidakstabilan untuk kenaikan pasaran semasa.

Soalan Lazim

S: Apakah itu CTA?
J: CTA, atau Penasihat Dagangan Komoditi, ialah pengurus pelaburan yang menggunakan strategi sistematik, selalunya mengikut trend, untuk berdagang dalam kontrak niaga hadapan, termasuk ekuiti, komoditi dan bon.

S: Apakah risiko utama yang dikenal pasti oleh Bank of America?
J: Risiko utama ialah kehilangan sokongan pembelian daripada CTA boleh dengan cepat bertukar menjadi tekanan jualan yang ketara semasa kemerosotan pasaran, berpotensi mengancam kestabilan kenaikan pasaran saham yang berterusan.

Sumber: Investing.com