Raizen Diturunkan Penarafan oleh S&P dan Fitch berikutan Kebimbangan Hutang

Penarafan Kredit Raizen Dipotong oleh S&P dan Fitch di Tengah Risiko Penstrukturan Semula

Syarikat tenaga Brazil, Raizen S.A., telah diturunkan penarafannya oleh agensi penarafan kredit utama S&P Global Ratings dan Fitch Ratings. Penurunan penarafan ini mencerminkan kebimbangan yang semakin meningkat mengenai kestabilan kewangan syarikat, termasuk kebarangkalian tinggi penstrukturan semula hutang dan aliran tunai negatif yang berterusan.

Gambaran Keseluruhan Penurunan Penarafan

S&P Global Ratings menurunkan penarafan Raizen kepada 'CCC+' dan meletakkannya di bawah CreditWatch Negative, memetik pengambilan penasihat kewangan oleh syarikat sebagai petunjuk kukuh penstrukturan semula hutang yang akan datang. Begitu juga, Fitch Ratings memotong Penarafan Lalai Penerbit Jangka Panjang syarikat kepada 'B' daripada 'BBB-', mengekalkan Rating Watch Negative. Fitch menekankan kegagalan pemegang saham untuk melaksanakan suntikan modal yang dirancang dan prestasi operasi yang lebih lemah daripada jangkaan sebagai pemacu utama penurunan penarafan berbilang takuk ini.

Tekanan dan Unjuran Kewangan

Kedua-dua agensi mengunjurkan prospek kewangan yang mencabar. S&P meramalkan leverage Raizen berada antara 5.0x-5.5x untuk fiskal 2026, dengan EBITDA sekitar R$11 bilion, menyatakan tekanan berterusan terhadap perniagaan Gula & Etanolnya daripada harga gula yang tertekan. Fitch mengunjurkan nisbah leverage yang serupa dan menganggarkan syarikat menghadapi hutang R$10.5 bilion yang matang dalam tempoh 18 bulan akan datang. Agensi itu menjangkakan aliran tunai bebas negatif sehingga 2027, didorong oleh perbelanjaan faedah yang tinggi dan perbelanjaan modal yang ketara.

Ringkasan Prospek

Laluan Raizen ke hadapan bergantung kepada keupayaan pengurusan untuk membentangkan dan melaksanakan pelan kewangan yang boleh dipercayai. Tanpa permodalan atau penjualan aset yang dijangkakan sebelum ini, S&P memberi amaran bahawa kedudukan tunai syarikat boleh habis dalam tempoh dua tahun. Pasaran akan memerhati dengan teliti pengumuman baharu mengenai strateginya untuk mengurus hutang dan meningkatkan kecairan.

Soalan Lazim

S: Mengapa Raizen diturunkan penarafannya?
J: Raizen diturunkan penarafannya disebabkan kebarangkalian tinggi penstrukturan semula hutang, pembakaran tunai berterusan, keputusan operasi yang lebih lemah daripada jangkaan, dan kegagalan pemegang saham untuk menyediakan suntikan modal tepat pada masanya.

S: Apakah penarafan kredit baharu untuk Raizen?
J: S&P Global Ratings menurunkan penarafan Raizen kepada 'CCC+', dan Fitch Ratings menurunkan Penarafan Lalai Penerbitnya kepada 'B'.

S: Apakah prospek kewangan untuk Raizen?
J: Prospeknya mencabar, dengan unjuran leverage tinggi dan aliran tunai bebas negatif sehingga fiskal 2027, disebabkan perbelanjaan faedah yang besar dan perbelanjaan modal.

Sumber: Investing.com