Morgan Stanley: Eksport Kukuh Mungkin Menyebabkan USD/CNY Lebih Rendah

Ramalan Yuan Semakan Morgan Stanley

Morgan Stanley telah menyatakan bahawa bank pusat China mungkin membenarkan kenaikan nilai yuan yang sederhana jika prestasi eksport negara yang kukuh berterusan. Ahli ekonomi bank itu, yang diketuai oleh Robin Xing, membentangkan pandangan ini dalam tinjauan pertengahan tahun mereka, mencadangkan potensi perubahan dalam dinamik mata wang.

Unjuran Mata Wang dan Ekonomi Terperinci

Laporan itu meramalkan kadar pertukaran USD/CNY boleh bergerak ke arah 6.70 dalam jangka pendek sebelum pembalikan sederhana kepada kira-kira 6.80 menjelang pertengahan 2027. Bank itu juga telah menyemak semula sasaran akhir 2026 untuk pasangan itu kepada 6.75, turun daripada ramalan sebelumnya 7. Tinjauan ini disokong oleh daya saing rantaian bekalan China yang teguh, didorong oleh kitaran perindustrian yang diterajui Asia dalam pelaburan berkaitan AI dan peralihan tenaga. Tambahan pula, Morgan Stanley menjangkakan kenaikan nilai 3% hingga 4% dalam Indeks CFETS, yang mengukur yuan berbanding sekumpulan mata wang, menjelang akhir 2027.

Kesan Ekonomi Lebih Luas dan Pendirian Bank Pusat

Walaupun tinjauan eksport positif, People’s Bank of China dijangka kekal berhati-hati. Permintaan domestik yang lemah dan dinamik harga bermakna bank pusat tidak mungkin menggunakan kenaikan nilai mata wang sebagai alat utama untuk membetulkan ketidakseimbangan pertumbuhan struktur. Pasangan USD/CNY kemungkinan besar akan terus dipengaruhi oleh pergerakan dolar A.S. yang lebih luas. Selaras dengan analisis ini, Morgan Stanley juga telah menaikkan ramalan pertumbuhan KDNK sebenar untuk China kepada 4.8% untuk 2026 dan 4.7% untuk 2027.

Kesimpulan

Ringkasnya, ramalan Morgan Stanley menunjukkan potensi kekuatan yuan yang didorong oleh prestasi eksport yang berterusan. Walau bagaimanapun, kadar kenaikan nilai akan diuruskan dengan teliti oleh People's Bank of China, dengan trend dolar A.S. yang lebih luas kekal sebagai faktor utama untuk kadar pertukaran USD/CNY.

Soalan Lazim

S: Apakah ramalan USD/CNY baharu Morgan Stanley?
J: Bank itu meramalkan USD/CNY boleh bergerak ke arah 6.70 dalam jangka pendek dan telah menyemak semula sasaran akhir 2026 kepada 6.75 daripada 7.

S: Apakah yang mendorong potensi kenaikan nilai yuan ini?
J: Pendorong utama adalah prestasi eksport China yang kukuh, disokong oleh daya saing rantaian bekalannya dalam sektor pertumbuhan tinggi seperti AI dan peralihan tenaga.

Sumber: Investing.com