S&P, 리파이낸싱으로 칼루멧 전망 '긍정적' 상향 조정

S&P, 성공적인 부채 관리에 따라 전망 상향 조정

S&P 글로벌 레이팅스는 Calumet Inc.의 신용 등급 'CCC+'를 유지하면서 전망을 '안정적'에서 '긍정적'으로 상향 조정했습니다. 이 결정은 Calumet이 단기 부채를 성공적으로 재융자하여 다음 주요 만기일을 2028년 7월로 효과적으로 연기한 데 따른 것입니다.

개선된 재무 지표 및 전망

신용 평가 기관은 우호적인 시장 펀더멘털과 내부 최적화에 힘입어 Calumet의 신용 지표가 향후 1년간 계속 강화될 것으로 예상합니다. S&P는 EBITDA 마진이 2025년에 약 8%로 개선되고 2026년에는 10%에 근접할 것으로 전망합니다. 조정된 부채/EBITDA 비율은 7배에서 8배 사이가 될 것으로 예상되며, 2026년 말까지 7배 수준으로 개선될 것입니다.

재생 연료 확장 및 시장 위험

성장의 주요 동력은 회사의 Montana Renewables LLC 사업부로, 2026년 2분기까지 지속 가능한 항공 연료(SAF) 생산량을 연간 3천만 갤런에서 1억 2천만~1억 5천만 갤런으로 늘릴 예정입니다. 이러한 긍정적인 발전과 지원적인 규제에도 불구하고, S&P는 Calumet이 여전히 원자재 가격 변동성과 잠재적인 재생 연료 정책 변화에 노출되어 있다고 지적합니다.

전망 요약

Calumet의 전략적 재융자는 재무 안정성을 개선하여 긍정적인 전망을 뒷받침합니다. 회사가 조정된 부채/EBITDA 비율을 8배 미만으로 꾸준히 유지하고 긍정적인 잉여 영업 현금 흐름을 창출한다면 향후 'B-' 등급으로의 상향 조정이 가능합니다.

자주 묻는 질문

Q: S&P는 왜 Calumet의 전망을 변경했습니까?
A: 전망이 긍정적으로 상향 조정된 주된 이유는 회사의 성공적인 부채 재융자로 인해 만기 일정이 연장되고 유동성 프로필이 개선되었기 때문입니다.

Q: Calumet의 주요 위험 요소는 무엇입니까?
A: 회사는 변동성이 큰 원자재 가격 노출과 재생 연료 관련 정부 정책 변화로 인한 위험에 직면해 있습니다.

출처: Investing.com