PMI, 자인(Zyn) 우려 속 2026년 견조한 수익 전망

PMI, 시장 불안에도 불구하고 2026년 강력한 수익 전망

필립모리스 인터내셔널(PMI)은 2026년 조정 주당순이익(EPS)을 애널리스트 컨센서스인 8.33달러를 상회하는 8.38달러에서 8.53달러 범위로 예상하며, 기대치보다 높은 수치를 전망했습니다. 또한 회사는 올해 조정 순이익 성장률을 11.1%에서 13.1%로 예상하고 있습니다. 이러한 긍정적인 전망에도 불구하고, 투자자들의 불안감을 반영하듯 회사의 주가는 장전 거래에서 2.9% 하락했습니다.

Zyn 경쟁 심화 및 시장 점유율 우려

이러한 낙관적인 전망은 주로 무연 제품, 특히 Zyn 니코틴 파우치의 실적에 힘입은 바가 큽니다. 그러나 이 브랜드는 브리티쉬 아메리칸 토바코(British American Tobacco)와 같은 경쟁사들로부터 경쟁 심화에 직면해 있으며, 경쟁사들은 해당 카테고리 성장의 더 큰 부분을 차지하고 있습니다. 이는 Zyn의 장기적인 모멘텀에 대한 우려를 증폭시켰는데, 상당한 상업 활동에 힘입어 4분기 미국 판매량은 19% 증가했습니다.

투자 심리 및 재무 성과

투자자들의 우려는 Zyn의 시장 점유율을 보호하기 위해 PMI가 고비용 프로모션을 사용하는 전략에서 비롯되며, 이는 수익성에 대한 의문을 제기합니다. 번스타인(Bernstein)의 한 애널리스트는 PMI의 4분기 실적이 매출 소폭 하락과 미국 Zyn 성장에 대한 구체적인 가이던스 부족으로 인해 엇갈렸다고 언급했습니다. 이러한 명확한 데이터의 부재는 부정적으로 해석되며, 경쟁사들에게 지속적인 시장 점유율을 잃을 것이라는 우려를 증폭시키고 있습니다.

무연 제품 투자 전망

PMI는 Zyn과 궐련형 전자담배 기기 IQOS를 포함한 신제품 성장을 지원하기 위해 최대 16억 달러를 투자할 계획입니다. 이러한 투자는 회사가 전통적인 담배에서 벗어나 전환하는 데 매우 중요합니다. 장기적인 재무 목표는 견고해 보이지만, 단기적인 시장 심리는 PMI가 Zyn의 시장 리더십을 수익성 있게 유지할 수 있는 능력에 달려 있을 것입니다.

자주 묻는 질문

질문: 강력한 수익 전망에도 불구하고 필립모리스 주가가 하락한 이유는 무엇입니까?
답변: Zyn 니코틴 파우치 브랜드에 대한 치열한 경쟁과 미국 내 제품 성장에 대한 회사의 구체적인 가이던스 부족에 대한 투자자들의 우려로 인해 주가가 하락했습니다.

질문: PMI의 2026년 조정 순이익 전망은 어떻습니까?
답변: 회사는 연간 조정 주당순이익을 8.38달러에서 8.53달러 사이로 예상하며, 이는 애널리스트들의 추정치를 상회하는 수치입니다.

출처: Investing.com