무디스, SLAB 거래로 TI 전망 '부정적' 전환

무디스, 인수 발표 후 TI 전망 수정

무디스 레이팅스는 텍사스 인스트루먼트(Texas Instruments, TI)의 Aa3 선순위 무담보 등급을 확인했지만, 회사의 전망을 '안정적'에서 '부정적'으로 수정했습니다. 이러한 변경은 TI가 실리콘 래버러토리스(Silicon Laboratories)를 76억 달러에 인수할 계획을 발표한 데 따른 것입니다.

거래 개요 및 재무 레버리지

텍사스 인스트루먼트는 기존 현금과 약 70억 달러의 신규 부채로 인수를 조달할 예정이며, 이는 총 부채를 거의 50% 증가시킬 것입니다. 무디스는 이로 인해 TI의 재무 레버리지(부채/EBITDA)가 1.8배에서 2배 후반대로 상승할 것으로 예상하며, 이는 Aa3 등급에는 높은 수준으로 간주됩니다.

전략적 영향 및 향후 전망

이번 인수는 임베디드 무선 연결 분야에서 TI의 입지를 강화하고 포트폴리오에 1,200개의 제품을 추가할 것으로 예상됩니다. TI는 거래 완료 후 3년 이내에 4억 5천만 달러의 비용 시너지를 달성할 것으로 기대합니다. 부채 증가에도 불구하고, 무디스는 주요 제조 시설 건설이 완료되는 2026년 이후 TI의 잉여 현금 흐름이 개선될 것으로 예상합니다.

요약

부정적인 전망은 부채 조달 인수로부터 발생하는 단기적인 재정적 압박을 반영합니다. 그러나 이번 거래는 TI의 제품 포트폴리오 확장을 통해 장기적인 전략적 이점을 제공합니다. 이번 거래는 규제 및 주주 승인을 거쳐 2027년 상반기에 완료될 것으로 예상됩니다.

자주 묻는 질문

Q: 무디스는 왜 텍사스 인스트루먼트의 전망을 변경했나요?
A: 부정적으로 변경된 이유는 실리콘 래버러토리스를 76억 달러에 인수할 계획으로 인해 부채와 재무 레버리지가 크게 증가했기 때문입니다.

Q: TI의 이번 인수 전략적 목표는 무엇인가요?
A: 이번 인수는 임베디드 무선 연결 분야에서 TI의 경쟁력을 강화하고 상당한 비용 시너지를 창출할 것으로 예상됩니다.

출처: Investing.com