UBS Menaikkan Peringkat Galenica menjadi Netral Setelah Sahamnya Merosot 20%

Ringkasan Utama Peningkatan Peringkat

UBS telah meningkatkan peringkatnya untuk Galenica menjadi “Netral” dari “Jual” menyusul penurunan harga saham yang signifikan sekitar 20% sejak akhir Februari. Bank tersebut mempertahankan target harga saham tidak berubah pada CHF85, yang menunjukkan potensi kenaikan sekitar 4% dari level perdagangan saat ini sebesar CHF82.05.

Valuasi dan Perspektif Pasar

Keputusan untuk meningkatkan peringkat terutama didasarkan pada valuasi. UBS mencatat bahwa sementara estimasi dari sisi penjual (sell-side) sebagian besar tetap stabil, ekspektasi dari sisi pembeli (buy-side) telah mengalami penyesuaian ulang. Imbal hasil dividen saham saat ini sebesar 3,1% untuk tahun mendatang konsisten dengan rata-rata historisnya, menjadikannya lebih menarik setelah koreksi harga.

Prospek Keuangan dan Tantangan

UBS memproyeksikan pertumbuhan penjualan organik sekitar 2% untuk Galenica antara tahun 2025 dan 2030, yang berada di bawah kisaran target perusahaan sendiri yaitu 3% hingga 5%. Namun, bank tersebut memperkirakan margin EBIT akan meningkat dari 5,6% pada tahun 2025 menjadi 6,2% pada tahun 2030. Salah satu tantangan potensial adalah antisipasi liberalisasi peraturan pengiriman obat bebas di Swiss, yang dapat berdampak negatif pada penjualan pada tahun 2029.

Analisis Skenario

Pialang tersebut menguraikan skenario terbaik dengan harga CHF107 dan skenario terburuk pada CHF60, menunjukkan profil risiko-imbalan yang relatif seimbang. Model arus kas diskonto bank didasarkan pada tingkat pertumbuhan penjualan terminal sebesar 2,5% dan biaya modal rata-rata tertimbang sebesar 6,4%.

FAQ

T: Mengapa UBS meningkatkan peringkat saham Galenica?
J: Peningkatan peringkat ini dipicu oleh penurunan harga saham sebesar 20%, yang membawa valuasi saham ke tingkat yang dianggap netral oleh UBS, bukan karena perubahan prospek fundamental perusahaan.

T: Berapa target harga baru untuk Galenica?
J: UBS mempertahankan target harganya pada CHF85, menyiratkan potensi kenaikan moderat sekitar 4% dari harga saat ini.

T: Apa risiko utama untuk penjualan Galenica di masa depan?
J: Risiko signifikan adalah potensi liberalisasi peraturan Swiss untuk pengiriman obat bebas, yang dapat berdampak negatif pada pendapatan grup mulai tahun 2029.

Sumber: Investing.com