S&P Merevisi Prospek Calumet menjadi Positif menyusul Pembiayaan Kembali

S&P Tingkatkan Prospek Berkat Pengelolaan Utang yang Berhasil

S&P Global Ratings telah merevisi prospek Calumet Inc. menjadi positif dari stabil, sekaligus menegaskan peringkat kredit 'CCC+' perusahaan. Keputusan ini menyusul keberhasilan Calumet dalam melakukan pembiayaan kembali utang jangka pendeknya, yang secara efektif mendorong tanggal jatuh tempo material berikutnya hingga Juli 2028.

Metrik Keuangan dan Proyeksi yang Membaik

Lembaga pemeringkat tersebut mengantisipasi metrik kredit Calumet akan terus menguat selama tahun depan, didorong oleh fundamental pasar yang menguntungkan dan optimasi internal. S&P memproyeksikan margin EBITDA akan meningkat menjadi sekitar 8% pada tahun 2025 dan mendekati 10% pada tahun 2026. Rasio utang terhadap EBITDA yang disesuaikan diperkirakan akan berada di angka 7x-8x, membaik menuju 7x pada akhir tahun 2026.

Ekspansi Bahan Bakar Terbarukan dan Risiko Pasar

Pendorong utama pertumbuhan adalah unit Montana Renewables LLC milik perusahaan, yang akan meningkatkan produksi bahan bakar penerbangan berkelanjutan (SAF) dari 30 juta menjadi 120-150 juta galon per tahun pada kuartal kedua tahun 2026. Meskipun ada perkembangan positif ini dan regulasi yang mendukung, S&P mencatat bahwa Calumet tetap terpapar volatilitas harga komoditas dan potensi perubahan kebijakan bahan bakar terbarukan.

Ringkasan Prospek

Pembiayaan kembali strategis Calumet telah meningkatkan stabilitas keuangannya, sehingga menjamin prospek positif. Peningkatan peringkat di masa depan menjadi 'B-' dimungkinkan jika perusahaan secara konsisten mempertahankan rasio utang terhadap EBITDA yang disesuaikan di bawah 8x dan menghasilkan arus kas operasi bebas yang positif.

FAQ

T: Mengapa S&P mengubah prospek Calumet?
J: Prospek direvisi menjadi positif terutama karena keberhasilan perusahaan dalam pembiayaan kembali utang, yang memperpanjang jadwal jatuh tempo dan meningkatkan profil likuiditasnya.

T: Apa saja risiko utama bagi Calumet?
J: Perusahaan menghadapi risiko dari paparannya terhadap harga komoditas yang bergejolak dan perubahan kebijakan pemerintah terkait bahan bakar terbarukan.

Sumber: Investing.com