S&P Menurunkan Peringkat Utang Karman Setelah Akuisisi Senilai $225 Juta

S&P Menurunkan Peringkat Utang Karman menjadi 'B+'

S&P Global Ratings telah menurunkan peringkat utang senior terjamin Karman Space and Defense menjadi 'B+' dari 'BB-'. Keputusan ini menyusul rencana perusahaan untuk mengakuisisi Seemann Composites LLC dan Material Sciences senilai sekitar $225 juta, sebuah langkah yang dibiayai dengan meningkatkan pinjaman berjangka yang sudah ada.

Detail Akuisisi dan Pendanaan

Untuk mendanai transaksi tersebut, Karman mengusulkan peningkatan pinjaman berjangka B yang sudah ada sebesar $506 juta hingga $220 juta. S&P mencatat bahwa hal ini akan menunda peningkatan metrik kredit dalam jangka pendek. Akuisisi ini bertujuan untuk meningkatkan kemampuan Karman dalam resin dan senyawa untuk sistem maritim serta memperluas kehadirannya di pasar pertahanan khusus, memanfaatkan hubungan jangka panjang perusahaan yang diakuisisi dengan Angkatan Laut AS. Peringkat pemulihan juga direvisi menjadi '3' dari '2', menunjukkan pengembalian yang berarti bagi pemberi pinjaman jika terjadi gagal bayar.

Dampak Ekonomi dan Pasar

Meskipun utang meningkat dari akuisisi terbesarnya hingga saat ini, S&P mempertahankan prospek stabil untuk Karman. Agensi tersebut memproyeksikan rasio utang terhadap EBITDA Karman akan berada di antara 3,75x dan 4,25x pada tahun 2026 dan 2027. Prospek ini didukung oleh permintaan pertahanan yang kuat, didorong oleh konflik global yang sedang berlangsung, yang diharapkan akan mendorong pertumbuhan EBITDA dan sebagian mengimbangi leverage yang lebih tinggi. Meskipun biaya transaksi dan integrasi mungkin sementara memengaruhi margin pada tahun 2026, posisi pasar sumber tunggal perusahaan yang diakuisisi diharapkan akan selaras dengan margin keuntungan dasar Karman.

Ringkasan dan Prospek

Prospek stabil S&P mencerminkan keyakinan bahwa permintaan yang kuat di sektor pertahanan akan mendukung pertumbuhan Karman, menyeimbangkan risiko keuangan akuisisi tersebut. Pasar akan mengamati kemampuan Karman untuk mengintegrasikan entitas baru secara efisien dan mengelola beban utangnya yang meningkat sambil memanfaatkan peluang pasar yang lebih luas.

FAQ

T: Mengapa S&P menurunkan peringkat utang Karman?
J: Penurunan peringkat tersebut disebabkan oleh peningkatan utang dari akuisisi Seemann Composites dan Material Sciences senilai $225 juta, yang akan menunda peningkatan metrik kredit dalam jangka pendek.

T: Berapa peringkat utang baru untuk Karman?
J: S&P menurunkan peringkat utang senior terjamin Karman menjadi 'B+' dari 'BB-'.

T: Bagaimana prospek S&P terhadap Karman pasca-akuisisi?
J: S&P mempertahankan prospek stabil, mengutip permintaan pertahanan yang kuat yang diharapkan akan mendukung pertumbuhan EBITDA dan membantu mengimbangi utang yang lebih tinggi.

Sumber: Investing.com