Moody's Pangkas Prospek Stepstone Jadi Negatif Akibat Pemulihan Lambat

Moody's Merevisi Prospek Stepstone di Tengah Tantangan Ekonomi

Moody's Ratings telah mengafirmasi Peringkat Keluarga Korporat B2 The Stepstone Group tetapi merevisi prospek perusahaan dari stabil menjadi negatif. Perubahan ini mencerminkan kekhawatiran atas pemulihan pasar rekrutmen yang lebih lambat dari perkiraan dan kondisi makroekonomi yang menantang yang memengaruhi platform rekrutmen digital tersebut.

Proyeksi dan Metrik Kredit yang Menantang

Lembaga pemeringkat tersebut mengutip metrik kredit yang lemah, memproyeksikan rasio utang kotor disesuaikan terhadap EBITDA Stepstone akan tetap tinggi, meningkat menjadi 7,3x pada tahun 2026 dari 6,9x pada tahun 2025. Ini berada di luar kisaran target untuk peringkatnya saat ini. Pendapatan juga diproyeksikan sedikit menurun menjadi €735 juta pada tahun 2026, karena permintaan perekrutan di pasar-pasar utama Eropa, khususnya Jerman, tetap lemah.

Risiko Pasar dan Potensi Penurunan Peringkat

Prospek negatif ini menggarisbawahi risiko pemulihan yang tertunda atau tidak merata di sektor rekrutmen. Moody's telah mengindikasikan potensi penurunan peringkat jika rasio utang/EBITDA Stepstone secara konsisten tetap di atas 6,5x atau jika perusahaan gagal menghasilkan arus kas bebas positif yang berkelanjutan. Perusahaan mempertahankan likuiditas dengan kas sebesar €68 juta dan fasilitas kredit €300 juta yang belum ditarik.

Prospek Masa Depan

Pemulihan kini diantisipasi pada tahun 2027, dengan Moody's memperkirakan pertumbuhan pendapatan satu digit menengah dan leverage membaik menjadi sekitar 6,5x pada akhir tahun. Fokus tetap pada apakah pemulihan pasar akan selaras dengan ekspektasi yang direvisi ini.

FAQ

T: Mengapa Moody's mengubah prospek Stepstone menjadi negatif?
J: Perubahan ini didorong oleh pemulihan pasar rekrutmen yang lebih lambat dari perkiraan, kondisi ekonomi yang menantang, dan proyeksi metrik kredit yang lemah.

T: Apa yang dapat memicu penurunan peringkat kredit untuk Stepstone?
J: Penurunan peringkat dapat terjadi jika rasio utang/EBITDA yang disesuaikan Moody's tetap di atas 6,5x atau jika perusahaan gagal menghasilkan arus kas bebas positif secara berkelanjutan.

Sumber: Investing.com