Pendapatan Perjudian Makau Meningkat Namun Stifel Memangkas Prakiraan 2026

Stifel Menurunkan Prospek Pendapatan Gaming Makau 2026

Stifel telah menyesuaikan perkiraan pertumbuhan pendapatan gaming Makau untuk tahun 2026 ke bawah, menjadi kisaran 5% hingga 9%. Revisi ini menyusul pendapatan gaming kotor bulan April sebesar 19,89 miliar pataca, yang, meskipun meningkat 5,5% secara tahunan, masih di bawah estimasi konsensus dan tetap 15,7% di bawah level pra-pandemi 2019.

Kinerja Pendapatan April dan Tren Pengunjung

Biro Inspeksi dan Koordinasi Gaming Makau melaporkan bahwa pendapatan April menurun 12% secara bulanan. Meskipun kunjungan ke wilayah tersebut telah melampaui angka tahun 2019, pemulihan tidak merata. Segmen VIP dan premium mass menunjukkan tanda-tanda kembali, dengan operator meningkatkan upaya pemasaran. Namun, segmen bisnis base mass terus tertinggal, dan pengeluaran keseluruhan per pengunjung berada di bawah norma historis.

Revisi Perkiraan dan Valuasi Pasar

Perkiraan yang direvisi dari Stifel lebih selaras dengan konsensus pasar saat ini, menempatkan proyeksi pendapatan 2026 sekitar 9% di bawah level 2019 pada titik tengah. Untuk waktu dekat, Stifel mengantisipasi Libur Hari Buruh akan mendorong kunjungan yang kuat dan memproyeksikan peningkatan 6% hingga 10% dalam total pendapatan gaming bulan Mei. Meskipun sinyal pemulihan beragam, saham-saham yang berpusat di Makau terus diperdagangkan dengan diskon terhadap metrik valuasi jangka panjangnya.

Proyeksi Masa Depan dan Faktor Kunci

Prospek sektor gaming Makau bergantung pada pemulihan segmen pasar massal dan peningkatan pengeluaran per pengunjung. Meskipun segmen VIP sebagian pulih, volumenya tetap sekitar 30% dari level 2019. Pertumbuhan di masa depan akan bergantung pada kemampuan operator untuk mengubah jumlah kunjungan yang tinggi menjadi pendapatan gaming yang lebih tinggi di semua segmen pelanggan.

FAQ

T: Mengapa Stifel menurunkan perkiraan pendapatan gaming Makau?
J: Meskipun jumlah pengunjung tinggi, pengeluaran perjudian massal per pengunjung tetap jauh di bawah level historis, dan segmen base mass tertinggal dalam pemulihan.

T: Berapa pendapatan gaming kotor Makau pada bulan April?
J: Pendapatan gaming kotor April adalah 19,89 miliar pataca, peningkatan 5,5% secara tahunan tetapi 15,7% di bawah level 2019.

Sumber: Investing.com