Sektor Semen India Menandakan Pergeseran Disiplin Modal

Produsen Utama Memoderasi Rencana Ekspansi

Sektor semen India menunjukkan tanda-tanda awal disiplin modal karena para pemain terkemuka memoderasi rencana ekspansi. Pergeseran ini bertujuan untuk mengatasi utilisasi kapasitas yang lemah dan meningkatkan keuntungan, menurut analisis dari Jefferies.

Tinjauan dan Kinerja Pasar

Selama dekade terakhir, perusahaan semen memprioritaskan penambahan kapasitas untuk mempertahankan pangsa pasar daripada mengoptimalkan keuntungan. Hal ini menyebabkan pasokan melampaui permintaan, menjaga pendapatan industri per ton tetap terbatas. Utilisasi kapasitas di India selatan berada pada 60% hingga 65%, dibandingkan dengan rata-rata nasional 70% hingga 72%.

Pasar telah terkonsolidasi, dengan lima produsen teratas kini menguasai 64% kapasitas semen India, naik dari 46% pada Maret 2015. UltraTech Cement memimpin dengan pangsa pasar 28%.

Penyesuaian Strategis Khusus Perusahaan

Shree Cement telah mengurangi belanja modal yang direncanakan menjadi sekitar 15 miliar rupee untuk tahun fiskal 2026 dan 2027, pemotongan 50% dari sebelumnya 30 miliar rupee. Demikian pula, Ambuja Cements memperlambat ekspansinya setelah tahun fiskal 2027, menunjukkan pengurangan belanja modal sebesar 30% hingga 35% karena penundaan proyek.

Sebaliknya, pemimpin pasar UltraTech Cement merekomendasikan pembayaran dividen 85% untuk tahun fiskal 2026, didukung oleh arus kas operasional yang kuat melebihi 150 miliar rupee.

Kesimpulan dan Prospek Analis

Tren memprioritaskan profitabilitas dan utilisasi kapasitas daripada ekspansi agresif dapat meningkatkan kesehatan keuangan sektor ini. Jefferies telah menunjuk UltraTech Cement dan JK Cement sebagai pilihan utamanya di tengah lanskap yang berubah ini.

FAQ

T: Mengapa perusahaan semen besar India mengurangi belanja modal mereka?
J: Mereka menggeser strategi untuk meningkatkan utilisasi kapasitas yang rendah dan meningkatkan keuntungan finansial, menjauh dari fokus selama satu dekade untuk memperluas pangsa pasar.

T: Siapa pemimpin pasar di industri semen India?
J: UltraTech Cement adalah pemain terbesar, menguasai sekitar 28% pangsa pasar dengan kapasitas sekitar 200 juta ton per tahun.

Sumber: Investing.com