यूबीएस: दर वृद्धि की उम्मीदें झटकों के बीच अतिशयोक्तिपूर्ण हो सकती हैं।

यूबीएस विश्लेषण बाजार की दर वृद्धि की उम्मीदों पर सवाल उठाता है

यूबीएस विश्लेषकों का सुझाव है कि केंद्रीय बैंक की नीतिगत दर में वृद्धि के लिए मौजूदा बाजार की उम्मीदें अतिरंजित हो सकती हैं। रिपोर्ट में इस बात पर प्रकाश डाला गया है कि हाल के वैश्विक ऊर्जा संकट के बाद यील्ड कर्व के उतार-चढ़ाव ने मौद्रिक नीति की उम्मीदों बनाम निवेशक-मांग वाले जोखिम प्रीमियम के आकलन को जटिल बना दिया है।

यील्ड कर्व की गतिशीलता और बाजार डेटा

यील्ड कर्व्स में देखे गए "बियर फ्लैटनिंग" से अल्पकालिक यील्ड में वृद्धि के पीछे के प्राथमिक चालक को निर्धारित करना मुश्किल हो जाता है। फरवरी से, G10 दरों के बाजारों में दो साल की यील्ड औसतन 40 आधार अंक बढ़ी है। जबकि मॉडल सख्त नीतिगत उम्मीदों की ओर इशारा करते हैं, यूबीएस चेतावनी देता है कि मॉडल यांत्रिकी और भू-राजनीतिक अनिश्चितता के कारण यह एक अति-अनुमान हो सकता है।

केंद्रीय बैंक का रुख और आर्थिक प्रभाव

मौजूदा परिस्थितियों को देखते हुए, यूबीएस का मानना है कि फेडरल रिजर्व और बैंक ऑफ इंग्लैंड इस साल नई बढ़ोतरी लागू करने के बजाय तटस्थ स्तरों तक दर में कटौती में देरी करने की अधिक संभावना रखते हैं। परिणामस्वरूप, यूबीएस अर्थशास्त्रियों ने इस साल और अगले साल के लिए अपने यूके जीडीपी पूर्वानुमानों को क्रमशः 50 और 30 आधार अंक घटाकर 0.6% और 1.1% कर दिया है।

आगामी उत्प्रेरक

आगामी अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष की बैठकों से स्पष्टता की उम्मीद है, जहां फेड अध्यक्ष पॉवेल और ईसीबी अध्यक्ष लगार्ड के बयानों से नीतिगत दिशा पर मार्गदर्शन मिलने की उम्मीद है। उनके लहजे का G10 दरों के बाजारों पर, विशेष रूप से कर्व के फ्रंट-एंड पर, महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ने की संभावना है।

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न

प्र: यूबीएस क्यों सोचता है कि दर वृद्धि की उम्मीदें अतिरंजित हैं?
उ: ऊर्जा संकट और भू-राजनीतिक जोखिमों ने यील्ड कर्व में ऐसे उतार-चढ़ाव पैदा किए हैं जिससे वास्तविक नीतिगत उम्मीदों को उच्च जोखिम प्रीमियम के लिए निवेशक की मांग से अलग करना मुश्किल हो जाता है।

प्र: फेड और बैंक ऑफ इंग्लैंड जैसे केंद्रीय बैंकों से क्या करने की उम्मीद है?
उ: यूबीएस का सुझाव है कि वे मौजूदा आर्थिक माहौल में नई दर वृद्धि लागू करने के बजाय तटस्थ स्तरों तक दर में कटौती में देरी करने की अधिक संभावना रखते हैं।

स्रोत: Investing.com