उभरते बाज़ारों को झटका, लेकिन मूलभूत तत्व मज़बूत बने रह सकते हैं।

मुख्य बातें

मध्य पूर्व में बढ़ते संघर्ष के बाद उभरते बाजार मुद्राओं, शेयरों और बॉन्डों में भारी बिकवाली का सामना कर रहे हैं। जेपी मॉर्गन और सिटी जैसे प्रमुख संस्थानों ने इस परिसंपत्ति वर्ग में अपना जोखिम कम कर दिया है। हालांकि, कुछ अनुभवी निवेशकों का तर्क है कि मजबूत आर्थिक बुनियादी सिद्धांत और बदलती भू-राजनीतिक गतिशीलता प्रारंभिक झटके के कम होने के बाद साल भर की रैली को फिर से शुरू करने की अनुमति दे सकती है, वे इस सुधार को एक संभावित प्रवेश बिंदु के रूप में देखते हैं।

बाजार की स्थिति का अवलोकन

हालिया बाजार उथल-पुथल का उत्प्रेरक अमेरिका और इज़राइल द्वारा ईरान पर बमबारी था, जिसने निवेशकों के बीच सुरक्षा की ओर पलायन को प्रेरित किया। इसके कारण उभरते बाजार की मुद्राओं और शेयरों को तीन वर्षों में सबसे बड़ा साप्ताहिक नुकसान हुआ। अनिश्चितता के जवाब में, जेपी मॉर्गन ने ईएम विदेशी मुद्रा और स्थानीय बॉन्ड पर अपनी स्थिति को मार्केटवेट में डाउनग्रेड कर दिया, जबकि सिटी ने अपने ईएम विदेशी मुद्रा जोखिम को आधा कर दिया।

यह गिरावट मजबूत प्रदर्शन की अवधि के बाद आई है। जनवरी 2025 से, उभरते बाजारों ने उम्मीदों से बेहतर प्रदर्शन किया था, जिसमें सऊदी अरब, मैक्सिको और तुर्की जैसे देशों से रिकॉर्ड ऋण जारी किए गए थे, साथ ही बढ़ते इक्विटी ने महत्वपूर्ण पूंजी प्रवाह को आकर्षित किया था।

आर्थिक और बाजार प्रभाव

गिरावट का पैमाना काफी बड़ा है, MSCI के उभरते बाजार इक्विटी सूचकांक ने अपने हालिया शिखर से एक ट्रिलियन डॉलर से अधिक का बाजार पूंजीकरण खो दिया है। अस्थिरता का एक उल्लेखनीय उदाहरण कोरिया का KOSPI सूचकांक था, जिसे एक महत्वपूर्ण उछाल से पहले अपनी अब तक की सबसे बड़ी गिरावट का सामना करना पड़ा, जो कुछ बिकवाली की घबराहट-प्रेरित प्रकृति को उजागर करता है।

पुनर्प्राप्ति के लिए प्राथमिक खतरा तेल की कीमत है। $100 प्रति बैरल से ऊपर तेल के साथ एक निरंतर अवधि वैश्विक मुद्रास्फीति को फिर से बढ़ा सकती है, आर्थिक विकास को दबा सकती है, और कुछ उभरते बाजार के केंद्रीय बैंकों को अपनी दर-कटौती चक्रों को रोकने या उलटने के लिए मजबूर कर सकती है। हालांकि, लैटिन अमेरिका में कुछ कमोडिटी निर्यातकों को उच्च कीमतों से संभावित रूप से लाभ हो सकता है।

सारांश और दृष्टिकोण

उथल-पुथल के बावजूद, कई निवेशकों का मानना है कि उभरती अर्थव्यवस्थाओं की अंतर्निहित ताकत उन्हें इस झटके का सामना करने में मदद करेगी। वित्त को मजबूत करने, मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए विश्वसनीय केंद्रीय बैंक नीतियों को लागू करने, और मिस्र और नाइजीरिया जैसे देशों में निवेशक पहुंच में सुधार करने में बिताए गए वर्षों ने लचीलापन बनाया है। ये बुनियादी सिद्धांत, विकसित बाजारों की तुलना में महत्वपूर्ण छूट पर कारोबार करने वाले ईएम इक्विटी के साथ मिलकर, एक रचनात्मक दीर्घकालिक दृष्टिकोण का समर्थन करते हैं।

इसके अलावा, वैश्विक पूंजी प्रवाह में बदलाव, जो एशिया और खाड़ी संप्रभु धन निधियों से बढ़ते "दक्षिण-दक्षिण" निवेश की विशेषता है, समर्थन की एक नई परत प्रदान कर रहा है। इन निवेशकों को अस्थिरता की अवधि के दौरान बाहर निकलने की संभावना कम मानी जाती है, जिससे कुछ अर्थव्यवस्थाओं के लिए एक बफर बनता है।

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न

प्र: उभरते बाजारों में हालिया बिकवाली किस वजह से हुई?
उ: बिकवाली मध्य पूर्व में बढ़ते भू-राजनीतिक तनावों, विशेष रूप से अमेरिका और इज़राइल द्वारा ईरान पर बमबारी के कारण हुई, जिसने निवेशकों को अमेरिकी डॉलर और सोने जैसी सुरक्षित संपत्तियों की ओर पलायन करने के लिए प्रेरित किया।

प्र: कुछ निवेशक अभी भी उभरते बाजारों को लेकर आशावादी क्यों हैं?
उ: आशावाद मजबूत अंतर्निहित आर्थिक बुनियादी सिद्धांतों, विश्वसनीय केंद्रीय बैंक नीतियों, विकसित बाजारों की तुलना में सस्ते इक्विटी मूल्यांकन, और "दक्षिण-दक्षिण" निवेश के नए, अधिक स्थिर स्रोतों पर आधारित है।

प्र: अभी उभरते बाजारों के लिए सबसे बड़ा जोखिम क्या है?
उ: प्राथमिक जोखिम उच्च तेल कीमतों की एक लंबी अवधि है, संभावित रूप से $100 प्रति बैरल से ऊपर, जो वैश्विक मुद्रास्फीति को बढ़ा सकती है, आर्थिक विकास में बाधा डाल सकती है, और केंद्रीय बैंकों को ब्याज दरों में कटौती जारी रखने से रोक सकती है।

स्रोत: investing.com