DTCC

存款信託與結算公司 (DTCC) 概述

概述和一般信息

存管信託及清算公司（DTCC）是全球金融基礎設施的重要支柱，在證券交易的交易後處理中發揮至關重要的作用。 DTCC 成立於 1999 年，由美國存託信託公司 (DTC) 和國家證券清算公司 (NSCC) 合併而成，現已成為促進高效、安全的金融市場的基石。

其強大的基礎設施和服務簡化了結算流程，降低了風險，並增強了投資者的信心。 DTCC 在嚴格的監管框架下運作，確保遵守行業標準並促進市場誠信。

公司背景及歷史：DTCC的起源可以追溯到1973年存款信託公司（DTC）的成立。 1975年，國家證券清算公司（NSCC）出現，旨在標準化和自動化證券交易的清算和結算。 1999 年，這兩個實體併入 DTCC，創建了一個綜合性的交易後處理中心，標誌著金融市場發展的一個重要里程碑。

持有的認證和許可證：DTCC 在多方面的監管架構下運作。它是美國聯邦儲備系統的成員，受聯邦儲備委員會的監督和監管。 此外，根據紐約州銀行法，DTCC 被歸類為有限目的信託公司，管轄其營運和財務活動。 作為美國證券交易委員會 (SEC) 的註冊清算機構，DTCC 受到嚴格的監管審查，確保遵守行業標準並保護投資者。

存款信託及結算公司提供的產品及服務

DTCC 為各種金融工具提供全面的服務，包括清算、結算和資訊管理。 其核心功能對於全球資本市場的順利運作至關重要。

主要產品和服務

DTCC 營運的核心在於其提供的核心清算和結算服務。這包括促進證券交換、驗證交易細節以及確保及時且準確的交易結算。 DTCC 服務涵蓋的證券產品範圍廣泛，包括：

• 政府和抵押貸款支持證券：DTCC 負責政府債券和抵押貸款擔保證券的清算和結算，這對於固定收益市場的運作至關重要。
• 公司和市政債券：DTCC 為企業和市政債券的發行和交易提供服務，支持企業和公共實體的債務融資。
• 衍生工具：DTCC 的角色延伸至衍生性商品，包括期貨和選擇權，促進這些複雜金融工具的清算和結算。
• 互惠基金：共同基金交易的清算和結算由 DTCC 處理，確保尋求多元化投資組合的投資者有效率交易。
• 貨幣市場工具：DTCC 在貨幣市場工具的清算和結算、促進金融體系的短期借貸方面發揮著至關重要的作用。
• 另類投資產品DTCC的服務涵蓋替代投資產品，包括對沖基金和私募股權，為這些專門的資產類別提供關鍵基礎設施。
• 保險產品：DTCC 促進保險產品的清算和結算，確保保險公司及其客戶的高效交易。

額外及特別服務

除了核心清算和結算服務之外，DTCC 還提供一系列補充服務來增強其價值主張。這些包括：

• 資產服務：DTCC 提供資產服務解決方案，包括證券的電子註冊和轉讓，簡化金融資產的所有權和管理。這些服務簡化了公司行為、股利、代理投票和重組流程，簡化了證券所有權的管理面。
• 承保：DTCC 支援承銷流程，協助向投資者發行和分銷新證券。

產品特點和條件

DTCC 的服務旨在為其客戶提供一系列好處，包括：

• 結算效率：DTCC 的日終淨額結算義務顯著降低了市場風險並提高了效率。此流程可讓參與者結算其淨頭寸，最大限度地減少單筆交易數量並簡化整體結算流程。
• 集中清算：DTCC 充當各種交易所和股權平台的集中清算所，實現全球金融市場的自動化、集中化、標準化和簡化。這種整合降低了交易對手風險，提高了市場透明度，並促進了更有效率的交易生態系統。
• 證券的固定化：DTCC 的證券固定化是其服務的關鍵特點，它簡化了所有權變更。 DTCC 不是實體轉移證書，而是促進帳簿條目更改，從而降低與傳統紙本系統相關的複雜性和風險。向數位所有權的轉變可以實現更快、更安全的所有權變更。
• 風險緩解：DTCC 的服務對降低市場風險做出了重大貢獻。透過為交易提供集中清算所，DTCC 降低了交易對手風險，即交易一方可能無法履行其義務的風險。在複雜且相互關聯的全球金融體系中，這種風險緩解尤為重要。
• 提高市場透明度：DTCC 全面的數據報告和資訊服務提高了市場透明度。這些服務提供了有關交易活動、結算流程和其他市場趨勢的寶貴見解，使市場參與者能夠做出明智的決策。
• 投資者信心增強DTCC 對穩健風險管理實踐和合規的承諾增強了投資者的信心。通過提供安全和高效的證券交易基礎設施，DTCC 加強了對全球金融系統的信任。

聯繫管道和客戶支持

DTCC 的服務主要透過其子公司 DTC 和 NSCC 提供，這些子公司與眾多金融機構和經紀交易商互動。 雖然具體聯絡方式並未在 DTCC 網站上公開揭露，但普遍認為 DTCC 的服務可透過其子公司既定管道取得。這些管道通常涉及與各自子公司的客戶服務團隊的直接溝通，並利用安全平台進行資訊交換和交易處理。

雖然其網站上沒有關於 DTCC 服務時間或支援品質的明確訊息，但暗示其服務在正常營業時間內提供，與全球金融市場的營業時間一致。 DTCC 網站包含其附屬網站的鏈接，其中可以找到特定服務的詳細聯絡資訊和支援選項。

存管信託及結算公司的優缺點

優點

• 結算效率：DTCC 的服務透過提供日終淨額結算義務，顯著降低了市場風險並提高了效率。這種集中的清算和結算流程簡化了交易，降低了違約或結算失敗的風險，有助於金融體系的平穩運作。
• 集中清算：DTCC 充當各種交易所和股權平台的集中清算所，實現全球金融市場的自動化、集中化、標準化和簡化。清算和結算活動的整合降低了交易對手風險，提高了市場透明度，並促進了更有效率的交易生態系統。
• 提高市場透明度：DTCC 全面的數據報告和資訊服務提高了市場透明度。這些服務提供了有關交易活動、結算流程和其他市場趨勢的寶貴見解，使市場參與者能夠做出明智的決策。
• 降低成本：DTCC 的集中清算和結算流程降低了客戶的營運成本。 透過簡化交易、減少管理負擔和降低風險，DTCC 允許其成員更有效地分配資源。
• 增加投資者信心：DTCC 穩健的風險管理實務、監管合規性和對安全的承諾增強了投資者的信心。 透過為證券交易提供可靠、高效的基礎設施，DTCC 促進了對全球金融體系的信任。

缺點

• 運作的複雜性：金融交易的複雜性和精確結算流程的需求可能會給某些用戶帶來挑戰。 了解 DTCC 服務的複雜性並駕馭其平台可能需要專業知識和專業知識。這種複雜性是 DTCC 提供的增強的安全性、效率和風險緩解的權衡。
• 對科技的依賴：DTCC 的營運嚴重依賴技術，這既可以是優勢，也可以是潛在的劣勢。雖然技術使 DTCC 能夠提供高效、安全的服務，但係統故障或網路威脅可能會擾亂其運營，從而可能影響金融市場。 DTCC 在網路安全和系統冗餘方面投入大量資金以減輕這些風險，但這仍然是一個潛在的挑戰。
• 安全措施透明度有限：雖然 DTCC 實施了強有力的安全措施來保護其運營，但這些措施的具體細節並未公開披露。這種缺乏透明度雖然從安全角度來看是可以理解的，但對於一些可能希望獲得有關保護其資料的安全實踐的更多資訊的用戶來說可能會感到擔憂。

存管信託與結算公司審查摘要

最適合邊個：DTCC 的服務主要為機構投資者、經紀自營商和其他需要高效、安全的證券交易結算服務的金融機構量身定制。其全面的基礎設施和強大的風險管理實踐對於這些成熟的市場參與者至關重要。雖然個人投資者無法直接獲得 DTCC 的服務，但它們在支持其投資的底層基礎設施中發揮著至關重要的作用。

對價值和選擇公司的最終想法。：DTCC 的價值在於其能夠透過其強大的結算服務降低成本、提高效率並增強投資者信心。它是全球金融基礎設施的重要組成部分，確保資本市場的平穩運作和完整性。它的服務對於金融機構和其他尋求有效且有效率地管理其證券交易的市場參與者來說是不可或缺的。

關於美國存管信託及結算公司的常見問題

DTCC 在金融市場中的作用是什麼？

DTCC 是全球金融市場的重要基礎設施供應商。其核心功能是為廣泛的證券提供清算和結算服務，包括股票、債券、衍生性商品和其他金融工具。 DTCC 的服務簡化了交易後的交易處理，降低了風險，提高了效率，並增強了投資者的信心。

DTCC 如何讓投資人受益？

DTCC 透過促進安全高效的交易環境使投資者受益。其服務降低了結算失敗的風險，最大限度地降低了交易對手風險，並提高了市場透明度。透過為證券交易提供強大的基礎設施，DTCC 致力於打造穩定可靠的投資環境。

DTCC 的服務例子包括：交易後結算、清算服務、資產服務、數據管理和市場資訊服務。

DTCC 提供全面的服務，包括：

• 清算和結算：DTCC 促進證券交換，驗證交易細節，並確保及時且準確的交易結算。
• 資產服務：DTCC 提供與證券所有權和管理相關的服務，包括電子註冊、轉讓和公司行為處理。
• 資訊管理DTCC 收集和分发市场数据，提供有关交易活动、结算过程和其他市场趋势的宝贵见解。
• 風險管理：DTCC 穩健的風險管理實務確保了金融體系的穩定性和完整性，降低了交易對手風險和其他市場風險。

DTCC 的角色如何為全球金融基礎設施做出貢獻？

DTCC 的角色對於全球資本市場的順利運作至關重要。其集中清算和結算服務促進跨國交易，連結全球投資者和發行人。 DTCC 的基礎設施和服務有助於打造無縫、高效的全球金融體系，促進穩定性和互聯性。

DTCC 的營運是否有任何風險？

與任何複雜的技術驅動型組織一樣，DTCC 面臨潛在的風險，例如係統故障、網路安全威脅和監管挑戰。 然而，DTCC 在網路安全、系統冗餘和合規實踐方面進行了大量投資，以減輕這些風險。 它在多方面的監管框架下運作，以確保其營運的完整性和安全性。

重點

• DTCC 是全球金融市場的重要基礎設施供應商，促進證券交易的高效、安全的清算和結算。
• DTCC 為各種證券產品提供廣泛的服務，包括政府和抵押貸款支持證券、公司和市政債券、衍生性商品、共同基金、貨幣市場工具、另類投資產品和保險產品。
• DTCC 的主要優勢包括結算效率、集中清算、提高市場透明度、降低成本以及增強投資者信心。
• DTCC 的服務主要針對機構投資者、經紀交易商和其他需要強大且安全的交易後處理解決方案的金融機構。
• DTCC 對強大安全措施和遵守監管要求的承諾增強了其可靠性和可信度。