Đà tăng S&P 500 gặp rủi ro khi đà mua từ CTA suy yếu: BofA

Yếu tố hỗ trợ chính cho đà tăng của thị trường suy yếu

Bank of America báo cáo rằng trong khi chứng khoán Mỹ đã đạt mức cao mới, một trụ cột hỗ trợ chính từ các Cố vấn Giao dịch Hàng hóa (CTA) đang suy yếu. Các nhà phân tích lưu ý rằng khoảng 200 tỷ USD vị thế mua dài hạn có hệ thống đã được xây dựng lại kể từ đầu tháng 4, nhưng động lực mua trong tương lai từ các quỹ này hiện đã bị hạn chế.

Tổng quan về tình hình hiện tại

Mặc dù S&P 500 đã phục hồi sau đợt sụt giảm tháng 3-4, phân tích của BofA cho thấy một sự thay đổi quan trọng trong hành vi của CTA. Các mô hình không còn cho thấy động thái mua thêm đáng kể, ngay cả khi thị trường chứng khoán tiếp tục tăng. Điều này cho thấy giai đoạn tái phân bổ rủi ro mạnh mẽ gần đây của các chiến lược có hệ thống có thể sắp kết thúc.

Tác động đến sự ổn định của thị trường

Động lực suy yếu này mang đến những rủi ro giảm giá mới. Các mô hình của BofA ước tính rằng một đợt điều chỉnh thị trường có thể kích hoạt tới 50 tỷ USD bán ra từ CTA. Dự báo cho tuần tới cho thấy khả năng bán ra 77 tỷ USD trong một thị trường giảm, so với chỉ 400 triệu USD mua vào trong điều kiện thị trường đi ngang, làm nổi bật sự dễ bị tổn thương ngày càng tăng.

Tóm tắt và Triển vọng

Các mô hình theo xu hướng dài hạn vẫn thận trọng do biến động cao dai dẳng sau đợt bán tháo gần đây. Các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ vị thế của CTA, vì nó đã trở thành một nguồn bất ổn tiềm tàng cho đà tăng hiện tại của thị trường.

Câu hỏi thường gặp

Hỏi: CTA là gì?
Đáp: CTA, hay Cố vấn Giao dịch Hàng hóa, là các nhà quản lý đầu tư sử dụng các chiến lược có hệ thống, thường là theo xu hướng, để giao dịch các hợp đồng tương lai, bao gồm cổ phiếu, hàng hóa và trái phiếu.

Hỏi: Rủi ro chính được Bank of America xác định là gì?
Đáp: Rủi ro chính là việc mất đi sự hỗ trợ mua vào từ CTA có thể nhanh chóng biến thành áp lực bán đáng kể trong thời kỳ thị trường suy thoái, có khả năng đe dọa sự ổn định của đà tăng giá chứng khoán hiện tại.

Nguồn: Investing.com